A股市場定向增發(fā)上市公司股票投資收益影響因素實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、近年來,A股上市定向增發(fā)的案例越來越多,成為投資者關(guān)注的焦點。定向增發(fā)作為一個事件,其對上市公司的股價是否會產(chǎn)生影響?產(chǎn)生影響的主要原因是什么?主要的影響因素有哪些?這是本文試圖探討的主要問題。本文基于2010年-2014年A股上市公司定向增發(fā)的實際統(tǒng)計數(shù)據(jù),首先介紹了定向增發(fā)的發(fā)展情況,然后將定向增發(fā)分為籌劃階段、實施階段和鎖定階段三個不同時期,對影響投資者在二級市場投資定向增發(fā)上市公司股票投資收益的影響因素進(jìn)行了分析。
  在

2、定向增發(fā)的籌劃階段和實施階段,本文選取了定向增發(fā)項目類型、控股股東是否參與、定向增發(fā)參與對象是否確定和定價方式、定向增發(fā)前上市公司股本規(guī)模、定向增發(fā)導(dǎo)致的股本變動比例等5個影響因素,對定向增發(fā)上市公司股價水平的實際影響進(jìn)行了統(tǒng)計分析;在定向增發(fā)的鎖定階段,本文選取了前兩階段投資收益率、發(fā)行底價溢價率、發(fā)行折價率和定向增發(fā)參與對象等4個影響因素,對定向增發(fā)上市公司的股價變動影響進(jìn)了分析研究,從而給投資者在二級市場上投資定向增發(fā)上市公司的股

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