上市公司年報(bào)披露及時(shí)性影響因素研究——基于公司治理的視角.pdf

1、隨著中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資者隊(duì)伍也在不斷壯大。上市公司的年報(bào)信息已經(jīng)成為投資者投資決策的重要依據(jù)。高質(zhì)量的年報(bào)信息可以幫助投資者做出正確的投資決策，提高資本市場(chǎng)的有效性;低質(zhì)量的年報(bào)信息會(huì)誤導(dǎo)投資者的投資決策，導(dǎo)致資本市場(chǎng)的低效率。及時(shí)性作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征體系的基本特征之一，一直是會(huì)計(jì)領(lǐng)域的重要研究范疇。目前，我國(guó)年報(bào)披露存在一定程度的滯后性，根據(jù)2009-2011三年樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，約有43.08％的上市公司選擇在4月

2、份披露年報(bào)信息，年報(bào)披露時(shí)滯較長(zhǎng)，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的決策有用性。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低源自公司治理水平，公司治理作為保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的制度安排，直接影響年報(bào)披露的及時(shí)性。研究公司治理對(duì)會(huì)計(jì)信息及時(shí)性的影響，有助于完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
　　 本文正是在上述背景下，立足于中國(guó)上市公司的實(shí)際情況，通過理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，從公司治理的角度研究影響年報(bào)披露及時(shí)性的因素，旨在獲得具有理論意義

3、和現(xiàn)實(shí)意義的研究結(jié)論，提出改善年報(bào)披露及時(shí)性的建議。
　　 本文共分為五部分。第一部分是緒論，包括研究背景及意義、國(guó)內(nèi)外研究綜述、研究思路和方法、創(chuàng)新與特色等。第二部分為相關(guān)理論分析。首先界定研究對(duì)象的相關(guān)概念，然后闡述年報(bào)披露及時(shí)性影響因素的理論基礎(chǔ)，最后分析公司治理對(duì)及時(shí)性的影響機(jī)理。第三部分是年報(bào)披露及時(shí)性的現(xiàn)狀及其影響因素分析。第四部分是實(shí)證研究部分。文章選取2009-2011三年滬深兩市A股主板上市公司數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)

4、，建立多元線性回歸模型，采用多元線性回歸分析方法和主成分分析方法，檢驗(yàn)公司治理對(duì)年報(bào)披露及時(shí)性的影響。第五部分是研究結(jié)論和政策建議。
　　 研究發(fā)現(xiàn):實(shí)際控制人性質(zhì)、第一大股東持股比例、機(jī)構(gòu)投資者持股比例顯著影響年報(bào)披露及時(shí)性。主成分分析結(jié)果表明公司治理水平顯著影響年報(bào)披露及時(shí)性。本文的創(chuàng)新之處在于，從公司治理視角，加入若干新的解釋變量研究公司治理對(duì)年報(bào)披露及時(shí)性的影響，拓展了上市公司年報(bào)披露及時(shí)性影響因素的研究范圍;使用主成分