政府補(bǔ)助、高管權(quán)力與企業(yè)研發(fā)投入.pdf

1、市場競爭日愈激烈，創(chuàng)新是驅(qū)動企業(yè)發(fā)展的主要動力。因此，影響企業(yè)創(chuàng)新成果的因素就成為大家關(guān)注的焦點。研發(fā)投入無疑是其中最為直接的影響因素。但不同企業(yè)在研發(fā)的資金投入上卻存在很大差異，究竟是什么原因?qū)е缕髽I(yè)之間的研發(fā)投入會存在差異？這個問題引導(dǎo)我們?nèi)リP(guān)注作為企業(yè)決策主體之一的高管人員對研發(fā)投入的影響。
　　本文選取2011-2013年期間A股上市的醫(yī)藥制造業(yè)(C8)和電子信息技術(shù)業(yè)(G)上市公司為初始研究樣本，考察了高管權(quán)力對企業(yè)研發(fā)

2、投入的影響。在此基礎(chǔ)上，基于外部政策安排視角，研究政府補(bǔ)助對二者之間關(guān)系的影響作用。最后將樣本公司分為主板和中小板兩組，分別檢驗政府研發(fā)補(bǔ)助、高管權(quán)力對不同類型企業(yè)研發(fā)投入行為的影響。
　　研究結(jié)果表明，高管權(quán)力對企業(yè)研發(fā)投入起到明顯的促進(jìn)作用。這說明權(quán)力較大的高管更能從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的角度看待創(chuàng)新對于企業(yè)的重要性，因此，他們會更支持企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投資。政府資金支持正向調(diào)節(jié)了高管權(quán)力與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系。表明政府補(bǔ)助使得企業(yè)在研發(fā)

3、方面的經(jīng)費更加充裕，當(dāng)高管權(quán)力較大時，可以對政府研發(fā)投入資金進(jìn)行更充分有效的利用，促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入水平的提高。相比主板企業(yè)，中小板企業(yè)高管權(quán)力對研發(fā)投入的促進(jìn)作用更強(qiáng)。這說明中小板企業(yè)在資金和規(guī)模都處于劣勢的情況下，高管更有動力依靠研發(fā)生產(chǎn)出的新產(chǎn)品來增加同業(yè)市場份額，提高其與大企業(yè)抗衡的能力。相比主板企業(yè)，中小板企業(yè)接受政府資金支持后，其對高管權(quán)力與研發(fā)投入之間關(guān)系的正向調(diào)節(jié)作用更強(qiáng)。原因在于研發(fā)活動需要大量資金的長期投入，而中小板企