基于行為公司治理的高管激勵(lì)與研發(fā)投入.pdf

1、研發(fā)活動(dòng)對(duì)于提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和應(yīng)變能力有著重要的意義，一個(gè)企業(yè)在研發(fā)活動(dòng)中的投入，體現(xiàn)這個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展能力，決定著企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)間的興衰更替。因此，近年來(lái)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的研究一直是學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　本文以2010-2012年披露研發(fā)投入且數(shù)據(jù)完整的1029個(gè)樣本，在國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀和相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，提出研究假設(shè)、選擇樣本、設(shè)定變量、構(gòu)建模型，采用規(guī)范分析和多元線性回歸分析，借助SPSS18.0和matlab7.0對(duì)樣

2、本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，研究了基于行為公司治理的高管激勵(lì)與研發(fā)投入的關(guān)系。
　　本文以研發(fā)投入為被解釋變量，以高管激勵(lì)（長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)與短期薪酬激勵(lì)）為被解釋變量，以行為公司治理代理變量公司風(fēng)險(xiǎn)和獨(dú)立董事為調(diào)節(jié)變量，實(shí)證檢驗(yàn)了公司風(fēng)險(xiǎn)和獨(dú)立董事對(duì)高管激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）無(wú)論是對(duì)高管實(shí)施長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)還是短期薪酬激勵(lì)，都有助于提高企業(yè)的研發(fā)投入。（2）公司風(fēng)險(xiǎn)為高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的純調(diào)節(jié)變量，調(diào)節(jié)了高管

3、股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的強(qiáng)度，高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中高管長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)對(duì)研發(fā)投入的影響作用較低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)更明顯；（3）公司風(fēng)險(xiǎn)為高管短期薪酬激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的同質(zhì)調(diào)節(jié)變量，調(diào)節(jié)了高管短期薪酬與研發(fā)投入關(guān)系的形態(tài)。在高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中，高管短期薪酬激勵(lì)與研發(fā)投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，而在低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)中，高管短期薪酬激勵(lì)與研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系；（4）獨(dú)立董事同樣為高管股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的純調(diào)節(jié)變量，調(diào)節(jié)了高管長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投入關(guān)系的強(qiáng)度。高獨(dú)立董事比例