國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度研究.pdf

1、外資退出是外國(guó)投資者主動(dòng)或被動(dòng)從東道國(guó)撤出投資的行為?！堵?lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議》2015年發(fā)布的《世界投資報(bào)告》指出，由于全球經(jīng)濟(jì)自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)依舊脆弱，2014年全球外國(guó)直接投資流入量下降了16％，其中的原因之一即是新增投資被大規(guī)模撤資所抵消。同時(shí)，因外資退出所引起的投資爭(zhēng)議亦有所增加。在爭(zhēng)議解決過(guò)程中，國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度的相關(guān)條款設(shè)計(jì)過(guò)于偏向投資者利益保護(hù)而忽視東道國(guó)公共利益的問(wèn)題引起了人們的重視。外資退出制度可能對(duì)東

2、道國(guó)帶來(lái)的負(fù)面影響不僅令發(fā)展中國(guó)家擔(dān)憂，亦引起了發(fā)達(dá)國(guó)家的警惕。
　　這種擔(dān)憂使得美國(guó)、歐盟與東盟在國(guó)際投資條約外資退出制度領(lǐng)域出現(xiàn)了新的理論發(fā)展與實(shí)踐，在外資退出制度條款設(shè)計(jì)上出現(xiàn)了復(fù)雜化、平衡化的特點(diǎn)，并體現(xiàn)出相互融合的趨勢(shì)。這種變化可能影響之前因各國(guó)分歧過(guò)大而一度停滯的多邊投資協(xié)定的發(fā)展。
　　本文一共分為八章，除第一章引言和第八章結(jié)論外共含六章：
　　第二章從國(guó)際投資協(xié)定角度對(duì)外資退出問(wèn)題進(jìn)行分析，并完成國(guó)際投

3、資協(xié)定外資退出制度的構(gòu)建，指出國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度是為了滿足國(guó)際投資中外資退出的需要，由國(guó)際投資協(xié)定相關(guān)條款而形成的、投資者和東道國(guó)應(yīng)當(dāng)遵循的規(guī)范體系，其基本內(nèi)容包括外資的主動(dòng)退出、外資的被動(dòng)退出和外國(guó)投資者與東道國(guó)的爭(zhēng)議解決。本章同時(shí)指出目前國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度存在的主要問(wèn)題是投資者財(cái)產(chǎn)權(quán)與東道國(guó)外資管理權(quán)存在沖突尚未得到較好的平衡。
　　第三章主要論述國(guó)際投資協(xié)定對(duì)外資主動(dòng)退出的保護(hù)與限制。本章首先對(duì)國(guó)際投資協(xié)定中的外

4、資自由轉(zhuǎn)移條款對(duì)外資主動(dòng)退出的保護(hù)與限制方式進(jìn)行分析。結(jié)合發(fā)達(dá)國(guó)家及發(fā)展中國(guó)家在外資主動(dòng)退出方面的新實(shí)踐及國(guó)際投資仲裁實(shí)踐中對(duì)外資自由轉(zhuǎn)移條款的解讀，指出金融審慎措施條款和收支平衡保障條款在平衡投資者與東道國(guó)利益方面能夠起到的重要作用，同時(shí)分析了收支平衡保障條款與其它例外條款的關(guān)系，指出將東道國(guó)普遍金融審慎措施例外、收支平衡保障條款例外同國(guó)際貨幣基金組織相關(guān)規(guī)定相結(jié)合的方式能夠較好的達(dá)到投資者與東道國(guó)利益的平衡。
　　第四章主要論

5、述國(guó)際投資協(xié)定對(duì)外資被動(dòng)退出的認(rèn)定與賠償。本章首先對(duì)征收的合法性要件進(jìn)行解讀，并指出對(duì)于征收補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的爭(zhēng)議實(shí)質(zhì)上仍是東道國(guó)外資管理權(quán)與投資者財(cái)產(chǎn)權(quán)之間的矛盾。本章接下來(lái)對(duì)間接征收的認(rèn)定要素與認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的分析指出，在認(rèn)定間接征收時(shí)所采取的效果與目的兼顧標(biāo)準(zhǔn)能夠達(dá)到投資者與東道國(guó)利益的平衡。
　　第五章主要論述外資退出爭(zhēng)議解決機(jī)制所存在的問(wèn)題及其改革。本章首先指出投資者——東道國(guó)投資爭(zhēng)端解決機(jī)制在外資退出爭(zhēng)議方面所存在的問(wèn)題，指出仲裁庭

6、在處理外資退出爭(zhēng)議案件過(guò)程中，存在對(duì)東道國(guó)的管理行為是否構(gòu)成對(duì)外資的征收做出的認(rèn)定缺乏一致性的問(wèn)題、在外資退出爭(zhēng)議中強(qiáng)調(diào)契約利益而忽視東道國(guó)公共利益的問(wèn)題以及對(duì)自身管轄權(quán)的擴(kuò)大化傾向。進(jìn)而分析發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家為了規(guī)避或修正這些問(wèn)題所采取的不同方式，指出以退出《華盛頓公約》的方式試圖限制或拒絕投資仲裁管轄權(quán)、增設(shè)上訴機(jī)制、適用國(guó)際投資法庭替代投資仲裁等做法均存在現(xiàn)實(shí)的局限或困難，而采用利益平衡理念對(duì)國(guó)際投資條約實(shí)體條款進(jìn)行設(shè)計(jì)的方式來(lái)

7、修正投資者——東道國(guó)投資爭(zhēng)端解決機(jī)制弊端的做法更為可行。
　　第六章主要對(duì)國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度在近年所體現(xiàn)出來(lái)的新的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行總結(jié)，以及對(duì)其未來(lái)發(fā)展方向進(jìn)行展望。本章首先指出目前國(guó)際投資協(xié)定外資退出制度存在條款復(fù)雜化、利益平衡化的發(fā)展趨勢(shì)，并指出發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和可持續(xù)發(fā)展理念對(duì)國(guó)際投資協(xié)定的影響是推動(dòng)外資退出制度發(fā)生前述變化的原因。進(jìn)而指出外資退出制度的完善應(yīng)當(dāng)遵循利益平衡原則、比例原則，而實(shí)現(xiàn)利益平衡的手段是設(shè)計(jì)