IPO、借殼上市方式下企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效比較研究——基于我國(guó)制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，各個(gè)企業(yè)競(jìng)相上市。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是采取首次公開募殷還是借殼的方式，其主要目的均是從資本市場(chǎng)獲得融資支持。但是這兩種上市方式對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響有何差異？這是追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)普遍關(guān)心的問(wèn)題。
　　在研究了上市理論及其企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上，本文選擇了國(guó)內(nèi)少有涉足的制造業(yè)企業(yè)上市市場(chǎng)績(jī)效問(wèn)題作為本文實(shí)證研究的分析對(duì)象，應(yīng)用回歸分析的方法，對(duì)比了制造業(yè)樣本企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，研究發(fā)現(xiàn):在本實(shí)證中，短期內(nèi)，借殼上市樣本企業(yè)市場(chǎng)

2、表現(xiàn)勝過(guò)IPO上市樣本企業(yè)，但長(zhǎng)期表現(xiàn)欠佳，缺乏可持續(xù)性;長(zhǎng)期而言IPO企業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)逐漸優(yōu)于借殼樣本企業(yè)。
　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的大背景下，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，制造業(yè)企業(yè)面臨去產(chǎn)能的政策壓力，亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)，筆者結(jié)合實(shí)際提出了思考與建議，希望拙作能為制造業(yè)企業(yè)在不同上市路徑下的市場(chǎng)績(jī)效表現(xiàn)提供經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，為目前有意向或者正在準(zhǔn)備上市的制造業(yè)企業(yè)提供一些有益的參考，讓不同資質(zhì)的企業(yè)量體裁衣，從而做出對(duì)企業(yè)和公司股東最為有益的上市決策，為“