我國新三板證券交易市場做市商的監(jiān)管問題研究.pdf

1、在新三板證券交易市場擴容之后，為增強市場活躍度、提高市場流動性，我國采用了做市商交易制度。由于新三板市場本身就是一個比較年輕的市場，作為其新引入的交易制度的做市商制度的發(fā)展也不會太過順利，相應(yīng)地會出現(xiàn)各種問題。當(dāng)然做市商制度對資本市場的貢獻是非常重要的，主要表現(xiàn)在增強交易活躍度、提高市場流動性、促進價格發(fā)現(xiàn)、維護市場穩(wěn)定、提高信息透明度等方面。然而，在我國，這些多方面的優(yōu)勢還未能充分發(fā)揮，并且存在一定程度的違法違規(guī)問題，主要原因在于我國

2、做市商的義務(wù)權(quán)利規(guī)制、準(zhǔn)入退出規(guī)制和法律監(jiān)管等方面存在欠缺，可以說，要想讓做市商的功能得到充分發(fā)揮，促進市場流動性，保障新三板市場良性發(fā)展，必須重視這些問題，完善法律監(jiān)管制度。本文會從對做市商進行監(jiān)管的角度入手，研究新三板市場做市商制度的監(jiān)管現(xiàn)狀、對做市商進行監(jiān)管的原因以及對做市商進行監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計，希望能夠為我國的新三板證券交易市場做市商制度的健康發(fā)展提供有利的幫助。
　　本文主要分為三個大部分:
　　第一部分主要介紹做市

3、商交易制度的內(nèi)涵，并對做市商這一概念與莊家、證券經(jīng)紀(jì)商進行比較，主要目的在于為后文論述的展開做鋪墊。
　　第二部分簡要介紹做市商制度的作用，主要介紹做市商這一市場行為主體在實踐中出現(xiàn)的主要法律問題，找出對做市商進行監(jiān)管的原因，來對下文介紹監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計進行必要性分析。
　　第三部分專門論述對做市商進行監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計，主要從監(jiān)管依據(jù)即法律規(guī)制情況、監(jiān)管主體即監(jiān)管體制、做市商市場準(zhǔn)入退出方面進行監(jiān)管以及對做市商的主要行為進行監(jiān)管