商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競爭度影響的實(shí)證研究.pdf

1、近些年來，商業(yè)銀行希望通過推出理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到試水利率市場化的目的，以及銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)定期存款有著更高的收益而受到客戶的熱烈追捧，這使得理財(cái)產(chǎn)品在我國的發(fā)展速度如野火燎原般的迅猛。商業(yè)銀行推出理財(cái)產(chǎn)品順應(yīng)了時(shí)代的潮流，各家商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場引領(lǐng)者的角逐己經(jīng)成為當(dāng)今銀行業(yè)內(nèi)激烈競爭的一個(gè)縮影。然而各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推出理財(cái)產(chǎn)品究竟是促進(jìn)了銀行業(yè)的競爭度還是減弱了競爭度；如果促進(jìn)了銀行業(yè)的競爭度，那么具體又是在哪些方面促進(jìn)了競爭，這是一個(gè)

2、非常值得探討的問題。
　　首先，本文在對(duì)國內(nèi)外關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品學(xué)術(shù)成果進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，概括了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的特征以及意義，接著對(duì)我國理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)闡述。
　　其次，本文從銀行同業(yè)拆借利率與銀行業(yè)各項(xiàng)集中度指標(biāo)兩個(gè)方面探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競爭度的影響。這是因?yàn)殂y行同業(yè)拆借利率較好地發(fā)揮了貨幣市場基準(zhǔn)利率的作用，可以作為利率市場化程度的代理指標(biāo)，而且利率市場化程度越高，銀行業(yè)競爭程度也越激烈，所以本文先從利率市場化的

3、角度探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)競爭度的影響。利用VAR模型對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和銀行同業(yè)拆借利率的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析后得出了以下結(jié)論：短期內(nèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品資金規(guī)模的增加對(duì)銀行隔夜同業(yè)拆借利率的升高會(huì)起到一定的抑制作用。從長期來看，金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品月末資金余額增加對(duì)銀行間3個(gè)月同業(yè)拆借利率升高是正向影響。并且在2015年10月之前，由于存款利率還未完全放開，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品讓各大商業(yè)銀行擁有了一定的定價(jià)能力。所以理財(cái)產(chǎn)品促進(jìn)了我國利率市場化進(jìn)程，從利率市場化

4、的角度來看，理財(cái)產(chǎn)品促進(jìn)了銀行業(yè)的競爭度。
　　然后探討理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行業(yè)各項(xiàng)集中度指標(biāo)的影響，本文建立集中度測算模型。為了保證回歸結(jié)果更加準(zhǔn)確以及避免異方差和內(nèi)生性的問題，對(duì)模型分別進(jìn)行OLS、WLS、GMM回歸檢驗(yàn)后，得出以下結(jié)論：理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)集中度和銀行貸款集中度都降低，說明商業(yè)銀行推行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)資產(chǎn)和貸款的競爭度。理財(cái)產(chǎn)品資金規(guī)模的增加會(huì)降低銀行存款的集中度水平，從而促進(jìn)了銀行業(yè)存款的競爭度。理