美國商業(yè)銀行不付息活期存款賬戶管理費定價研究.pdf

1、商業(yè)銀行是一個國家最重要的金融機構(gòu)之一，與其他金融機構(gòu)的主要區(qū)別就是其能夠吸收存款。不同于美國等其他發(fā)達國家，我國商業(yè)銀行資金來源主要來自于存款業(yè)務(wù)。但是，伴隨著其他金融機構(gòu)的快速發(fā)展，代替存款的金融產(chǎn)品日漸增多，并且由于我國商業(yè)銀行自身的局限性等原因，存款產(chǎn)品對于客戶的吸引力正在逐漸下降，銀行資金來源面臨較大壓力。
　　賬戶管理費一直是美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計中的一個重要的因素。受利率自由化等因素的影響，美國商業(yè)銀行從1980年

2、代開始對存款人收取賬戶管理費。從實際效果來看，賬戶管理費不僅能彌補銀行成本，更能有效提升銀行的經(jīng)營管理效率，穩(wěn)定銀行的資金來源。我國商業(yè)銀行對存款人收取賬戶管理費始于2006年，收取的標準主要是考察存款人的賬戶日均余額。但很多人對于賬戶管理費是什么、銀行收取賬戶管理費的標準是什么等問題仍然不夠了解。由于賬戶管理費是直接從不滿足銀行條件的存款人的賬戶中扣除，對于一些低余額存款人來說將嚴重影響其實際利息收益。同時，存款人在考慮到賬戶管理費后

3、會對自己的資產(chǎn)配置、支付習慣等等一系列行為進行調(diào)整，反過來又將對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生重要的影響。
　　目前我國商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，唯一區(qū)別就是不同期限的存款產(chǎn)品銀行支付的利率不同，而利率又是由期限唯一確定的，這使得我國存款產(chǎn)品具有明顯的期限特征。在我國利率市場化逐漸實施的背景下，商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品勢必會出現(xiàn)差異化競爭。存款人對于存款產(chǎn)品的選擇也不僅僅只考慮利率因素，不同銀行存款賬戶的流動性強弱、賬戶的支付能力、賬戶管理

4、費等等其他因素也將會包含其中。
　　盡管美國商業(yè)銀行對賬戶管理費的收取已經(jīng)有30多年的歷史，但國內(nèi)外對賬戶管理費的研究多從理論角度，從實證角度的研究較少。不同美國商業(yè)銀行賬戶管理費如何確定、有哪些影響因素、最佳水平如何確定等等問題都缺乏研究。由于我國對賬戶管理費的收取時間并不長，并且始終存在爭議，本文對這些問題的研究不僅具有重要的理論意義，同時對我國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計具有重要的參考和實踐價值。
　　國外學(xué)者最早認為，銀行的

5、存款產(chǎn)品不僅包括了存款產(chǎn)品本身，還包括了與之相關(guān)的服務(wù)，從這一角度出發(fā)，有學(xué)者對存款服務(wù)的定價進行了理論上的探討。有學(xué)者提出，活期存款不是銀行的單一產(chǎn)品，它需要與存款服務(wù)捆綁在一起。也有學(xué)者認為銀行為客戶提供了存款服務(wù)，而存款人在接受該服務(wù)過程中獲得了價值增值，這種存款服務(wù)本身也是銀行的一項重要產(chǎn)出，需要付出成本，而存款人應(yīng)該承擔其中成本。該理論為早期銀行收費提供了理論依據(jù)。也有學(xué)者從存款的功能成本的角度出發(fā)，分析了銀行如何為存款服務(wù)定

6、價的。這些研究將存款產(chǎn)品和存款服務(wù)分開討論，為以后的研究打下了基礎(chǔ)。
　　之后，有學(xué)者從不同客戶為銀行創(chuàng)造的利潤是不同的這一角度，對銀行的客戶進行了區(qū)分，對銀行針對不同客戶類型收取費用進行了探討。有學(xué)者基于作業(yè)成本法對客戶盈利能力進行分析，將銀行客戶分為損失制造者和利潤貢獻者，認為銀行通過增加對“損失制造者”的收費，可以降低銀行的成本或者彌補銀行的損失并通過這種方法對銀行的利潤進行有效的規(guī)劃。相關(guān)學(xué)者的研究為銀行細分客戶群并針對不

7、同客戶收費提供了理論支持。實際上，在銀行存款產(chǎn)品設(shè)計的時候也正是通過存款產(chǎn)品構(gòu)成要素的不同組合實現(xiàn)甄別客戶的目的，從而對不同的客戶制定不同的收費標準。
　　國內(nèi)學(xué)者的研究多是從銀行收費的動因和理由去分析，有學(xué)者嘗試從存款人的角度，分析銀行收取賬戶管理費對存款人行為的影響。張橋云(2005)認為收取適當?shù)馁~戶管理費能夠有效抑制儲戶提前支取存款，而賬戶管理費過高或過低都可能激勵存款人提前支取。接下來，張橋云(2007)探究了銀行賬戶管

8、理費的最優(yōu)定價以及影響因素。文章運用效用及均衡分析框架及銀行擠兌模型，發(fā)現(xiàn)如果賬戶管理費過高可能導(dǎo)致儲戶采用其他方式保持流動性而非存款;而賬戶管理費過低有存在激勵儲戶提前支取存款和提前消費。最優(yōu)的賬戶管理費水平應(yīng)該滿足儲戶實際消費從而實現(xiàn)帕累托均衡。還有學(xué)者從存款產(chǎn)品差異化定價的角度探討存款產(chǎn)品定價的影響因素。戴志偉(2012)分析了國內(nèi)商業(yè)銀行存款產(chǎn)品差別定價的可行性。結(jié)果表明，對客戶分類進行存款產(chǎn)品差別化不會導(dǎo)致存款需求的減少，反而

9、會增加銀行的總收益和利潤。這也從實證的角度為銀行存款產(chǎn)品差別化定價提供了支持。
　　通過文獻綜述的梳理可以發(fā)現(xiàn)，相關(guān)研究大多是從理論的角度，從實證研究的角度很少。因此本文擬通過計量經(jīng)濟學(xué)的實證檢驗，分析美國商業(yè)銀行不付息活期存款賬戶管理費的影響因素，研究賬戶管理費的定價機制。文章針對的是美國銀行不付息活期存款賬戶這一特定的賬戶進行研究，不僅考慮了存款產(chǎn)品的構(gòu)成要素，還加入了一部分銀行特征指標作為解釋變量，共同分析其是否對賬戶管理費

10、的定價造成影響。
　　本文從三個角度介紹了存款產(chǎn)品的特征。首先，從存款產(chǎn)品需求的角度看，存款產(chǎn)品特有的流動性、收益性和安全性構(gòu)成了其與其他金融資產(chǎn)的區(qū)別，正是這些區(qū)別導(dǎo)致存款人對銀行存款產(chǎn)品產(chǎn)生需求。從銀行的角度來說，存款人的存款是銀行的負債，是銀行的一種債務(wù)工具;從交易方式和結(jié)果來看，存款是存款人出讓資金使用權(quán)，并獲得利息收入及相關(guān)服務(wù)，而銀行獲得了資金并提供利息及相關(guān)服務(wù)。接著，從存款產(chǎn)品的契約關(guān)系來看，存款契約表明了存款人資

11、金使用權(quán)的暫時出讓所形成的債務(wù)債權(quán)關(guān)系及雙方的權(quán)利義務(wù)。所以，存款契約不僅僅是一種保管契約，更是一種包含了服務(wù)性質(zhì)的契約。最后，從存款產(chǎn)品的微觀結(jié)構(gòu)來看，本文通過對美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的梳理，總結(jié)出美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計的特點。美國商業(yè)銀行的存款產(chǎn)品的構(gòu)成都包含了幾個方面:利率，開戶起點，日均余額/聯(lián)合余額，銀行提供的優(yōu)惠、懲罰、存款保險等要素，根據(jù)存款人的不同需求，對以上要素的不同組合就創(chuàng)造了新的存款產(chǎn)品。美國的商業(yè)銀行以客戶為中心

12、，對存款產(chǎn)品的創(chuàng)新就是通過對存款契約微觀結(jié)構(gòu)的調(diào)整而實現(xiàn)。
　　然后，本文在相關(guān)研究的基礎(chǔ)上對銀行收取賬戶管理費的動因進行了進一步分析。從銀行角度看，收取賬戶管理費能夠彌補部分銀行成本，但更重要的是對存款人的激勵與約束，避免逆向選擇及道德風險的產(chǎn)生。存款契約中的逆向選擇主要表現(xiàn)為銀行對存款人的風險偏好、流動性偏好等個人信息了解不充分，存款人本人對這些信息的了解比銀行有更多的優(yōu)勢。一份良好的存款契約應(yīng)該能有效的區(qū)別出這些信息，提高客

13、戶的滿意度，為銀行甄別出優(yōu)質(zhì)客戶，使優(yōu)質(zhì)客戶能得到相應(yīng)的收益及激勵，而對于劣質(zhì)客戶，銀行應(yīng)該加強約束，避免劣質(zhì)客戶對銀行利益的侵犯。存款契約的道德風險主要表現(xiàn)為在存款契約簽訂后存款人對自己資金的提前支取行為?；诮灰仔枨蠛屯稒C需求，當出現(xiàn)存款人對流動性的需求增加或者有更好的投資機會時，存款人必然會出現(xiàn)道德風險。從這個角度上講，道德風險似乎是無法避免的。并且，當?shù)赖嘛L險十分嚴重，例如極端擠兌出現(xiàn)，將嚴重影響銀行的安全。
　　本文的下

14、一部分通過實證的分析方法去討論賬戶管理費是如何定價的。根據(jù)研究的目的和需要等因素，選取了美國100家商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)。不僅包括了資產(chǎn)規(guī)模較大的大型商業(yè)銀行，也包括了資產(chǎn)規(guī)模較小的社區(qū)銀行。數(shù)據(jù)包括樣本銀行的不付息活期存款賬戶管理費、不付息活期存款賬戶余額、不付息活期存款賬戶開戶起點、銀行總資產(chǎn)、存款總量、貸款總量、員工規(guī)模?；貧w結(jié)果顯示，不付息活期存款賬戶管理費與銀行總資產(chǎn)規(guī)模正相關(guān)，與賬戶余額正相關(guān)，與賬戶開戶起點正相關(guān)，與銀行存貸

15、比正相關(guān)，與員工規(guī)模正相關(guān)。由此可以看出，美國銀行不付息活期存款賬戶管理費的定價不僅與構(gòu)成賬戶的要素相關(guān)，同時也與不同銀行所面臨的風險、市場地位和所處的發(fā)展階段相關(guān)。普遍認為，銀行對賬戶余額及開戶起點要求越高，對賬戶管理費的要求應(yīng)該越低，同時，銀行資產(chǎn)規(guī)模越大、員工越多，越應(yīng)該收取較少的賬戶管理費，但實證結(jié)果卻恰好與之相反。賬戶余額及開戶起點要求高的銀行，資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行反而會收取更高的賬戶管理費。究其原因，與研究對象是美國銀行業(yè)分不