我國(guó)融資融券擔(dān)保制度問(wèn)題研究.pdf

1、隨著2005年10月《證券法》的修訂,我國(guó)證券公司正式獲準(zhǔn)展開(kāi)融資融券交易。國(guó)際融資融券交易頻繁,融資融券交易擔(dān)保問(wèn)題成為金融界乃至全行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。原先在物權(quán)法草案的討論中,融資融券這類(lèi)信用交易擔(dān)保問(wèn)題就已經(jīng)是討論中的熱門(mén)話題,出于謹(jǐn)慎考慮最終物權(quán)法未能將此類(lèi)擔(dān)保納入其中,以致對(duì)于融資融券交易擔(dān)保問(wèn)題的探討被暫時(shí)擱置。本文認(rèn)為《物權(quán)法》未將此類(lèi)擔(dān)保納入其中,對(duì)此類(lèi)擔(dān)保是一個(gè)新的轉(zhuǎn)機(jī),它可以不必與傳統(tǒng)擔(dān)保制度扎堆制定,而是在自己的專(zhuān)屬領(lǐng)

2、域中自行規(guī)定。融資融券交易可以擴(kuò)大資本市場(chǎng)規(guī)模,活躍資本市場(chǎng)的交易活動(dòng);但是具有經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)杠桿作用的融資融券交易,在擴(kuò)大證券交易規(guī)模的同時(shí)將放大投資風(fēng)險(xiǎn),危害證券市場(chǎng)的安全。因此建立健全的融資融券擔(dān)保制度是確保中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。全文將對(duì)我國(guó)融資融券擔(dān)保現(xiàn)狀進(jìn)行剖析,探尋其中存在的法律困境和實(shí)踐困難,并考察境外融資融券擔(dān)保制度的模式,論證我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的模式,最后提出我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的完善建議。本文分為四部分:

3、>　　第一部分,概述我國(guó)融資融券擔(dān)保制度。主要是闡述我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的涵義,分析我國(guó)融資融券擔(dān)保法律關(guān)系,澄清我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的性質(zhì),為下文的分析奠定了基礎(chǔ)。
　　第二部分,我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的現(xiàn)狀及困境。內(nèi)容包括三個(gè)方面:首先,根據(jù)我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的有關(guān)法律法規(guī),闡釋我國(guó)融資融券擔(dān)保的設(shè)置模式,融資融券擔(dān)保物的所有權(quán)和處分權(quán)的歸屬以及擔(dān)保權(quán)利的行使等現(xiàn)狀。第二,基于我國(guó)融資融券擔(dān)保體系的現(xiàn)有結(jié)構(gòu),分析該擔(dān)保體系存在

4、的法律問(wèn)題,包括缺乏上位法支持、與信托原理和物權(quán)法定學(xué)說(shuō)沖突等法律問(wèn)題。最后,從我國(guó)融資融券擔(dān)保的實(shí)踐操作入手,闡述我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的實(shí)踐困境。
　　第三部分,融資融券擔(dān)保制度的境外考察。從我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的困境出發(fā),主要從以下三方面進(jìn)行考察:首先是分析美國(guó)融資融券擔(dān)保制度,考察他們?cè)陬?lèi)似問(wèn)題上的處理方式,吸取先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)以完善我國(guó)融資融券擔(dān)保制度;其次是分析日本的融資融券擔(dān)保制度,分析可借鑒經(jīng)驗(yàn);最后,剖析臺(tái)灣地區(qū)融資融券擔(dān)

5、保制度,學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)處理融資融券擔(dān)保問(wèn)題,提供思路以完善我們國(guó)家融資融券擔(dān)保體系。
　　第四部分,基于我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的現(xiàn)狀及其問(wèn)題,吸收海外融資融券擔(dān)保制度的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),提出我國(guó)融資融券擔(dān)保制度的完善建議。首先,修改我國(guó)《證券法》,確立信用交易的擔(dān)保模式,解決我國(guó)融資融券擔(dān)保制度缺乏上位法的困境;其次,確立證券交易的自律監(jiān)管機(jī)構(gòu),增強(qiáng)證券自律監(jiān)管能力,防范融資融券交易風(fēng)險(xiǎn);最后,明確我國(guó)融資融券擔(dān)保的法律責(zé)任,包括民事責(zé)任、