金融控股公司風險傳遞法律防范機制研究.pdf

1、作為一種金融綜合經營模式，金融控股公司的發(fā)展與其風險防范相伴而行。由于其本身組織架構及控制關系復雜，加之經濟關聯性、信息不對稱及信心輻射等因素的共同作用，公司中某一實體內部產生的風險極易通過關聯交易之路徑、借助資金流、信息流等載體向關聯公司傳遞。在外部有效監(jiān)管缺位的情況下，公眾極易對整個金融控股公司喪失信心，甚至會引爆系統性風險，影響實體經濟安全。所以，在金融控股公司的發(fā)展壯大過程中，風險的傳遞防范成為亟待解決的問題，而這也是研究金融控

2、股公司風險防范的重難點。解決此問題的一個有效途徑就是在分析風險傳遞成因的基礎上，結合國外先進經驗并立足于我國實際情況，從公司內部防范與外部監(jiān)管兩個大方面入手，共同防范風險在金融控股公司內部的傳遞。沿著這條思路，本文劃分為五大部分：
　　第一部分首先對金融控股公司風險傳遞的原因及特點進行分析。風險之所以在金融控股公司內部傳遞主要是因為關聯交易、內部資源共享、監(jiān)管缺陷及“羊群效應”的存在；之后，總結出金融控股公司風險傳遞的特點，即多米

3、諾骨牌效應、傳遞隱蔽、突發(fā)性、聲譽牽連以及可控性。
　　第二部分主要對當前我國金融控股公司風險傳遞法律防范機制存在的問題進行分析。此部分指出，我國在諸如金融控股公司的內部治理結構、關聯交易規(guī)制、現行監(jiān)管模式等方面存在諸多問題，未來風險傳遞防范機制的構建和完善應首先突破這些問題。
　　第三部分主要是對域外防范金融控股公司風險傳遞的經驗進行考察。其中不僅介紹了域外防范金融控股公司風險傳遞的重點措施、金融控股公司外部風險監(jiān)管的典型

4、模式，還對各監(jiān)管模式的優(yōu)點及存在的問題進行簡要評析。在對域外經驗進行考察和分析的基礎上，總結出域外經驗為我國構建和完善金融控股公司風險傳遞法律防范機制提供的有益啟示。
　　第四部分主要是針對我國金融控股公司風險傳遞法律防范機制存在的問題，提出行之有效的完善對策。概言之，即內部防范機制的加強與外部監(jiān)管制度的完善。前者涵蓋完善公司治理結構、構建內部風險預警機制、強化內部激勵約束機制；后者包括健全防火墻制度、完善信息披露制度、轉變監(jiān)管模