文化企業(yè)同業(yè)并購(gòu)溢價(jià)與績(jī)效研究——以華誼兄弟并購(gòu)銀漢科技為例.pdf

1、文化產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家近年來(lái)著重推動(dòng)支持的國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要產(chǎn)業(yè)部門(mén)，正迎來(lái)發(fā)展和繁榮的機(jī)遇期，產(chǎn)業(yè)內(nèi)興起了一股兼并重組的熱潮。伴隨熱潮而來(lái)的并購(gòu)行為中的高估值、高溢價(jià)現(xiàn)象，引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。本文立足文化產(chǎn)業(yè)，選用案例分析法，分析研究文化企業(yè)同業(yè)并購(gòu)高溢價(jià)現(xiàn)象的成因及對(duì)并購(gòu)后績(jī)效的影響，探討高估值、高溢價(jià)現(xiàn)象存在的合理性，為日后產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)實(shí)施并購(gòu)行為提供一定的思考和啟示。
　　論文在論述并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)績(jī)效有關(guān)的理論和研究方法的基礎(chǔ)上，

2、運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析的方法，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)中并購(gòu)現(xiàn)狀、高溢價(jià)現(xiàn)象及其樣本特征等進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)。并以華誼兄弟并購(gòu)銀漢科技作為案例，從文化產(chǎn)業(yè)特征、目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)前績(jī)效、并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)以及并購(gòu)雙方博弈等角度，分析了同業(yè)并購(gòu)案例中高溢價(jià)形成的原因;之后進(jìn)一步探討高溢價(jià)對(duì)并購(gòu)后績(jī)效影響。從市場(chǎng)層面和公司層面來(lái)看，此次并購(gòu)均有較為積極的正面效應(yīng)，對(duì)主并公司及被并購(gòu)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展均產(chǎn)生了較好的影響，是一次成功的并購(gòu)活動(dòng)。
　　案例研究發(fā)現(xiàn)，文化企業(yè)同業(yè)并購(gòu)中