國(guó)開(kāi)債收益率曲線研究.pdf

1、隨著我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展，政策性金融債已經(jīng)成為發(fā)行量?jī)H次于國(guó)債的第二大券種，其中又以國(guó)開(kāi)債最具有代表性。積極關(guān)注國(guó)開(kāi)債的收益率問(wèn)題對(duì)于研究我國(guó)金融市場(chǎng)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的實(shí)踐意義：第一，可以促使發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌資機(jī)制創(chuàng)新，獲得更廣闊的融資渠道。第二，可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供更多理論依據(jù)，為債券市場(chǎng)的健康發(fā)展提供支持。第三，能夠指導(dǎo)投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，及時(shí)對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整，做出理性的投資決策。
　　本文先介紹了國(guó)開(kāi)債發(fā)展歷史及其相關(guān)

2、理論，同時(shí)簡(jiǎn)要介紹了作為發(fā)行主體的政策性銀行及利率期限結(jié)構(gòu)等相關(guān)理論。在進(jìn)行國(guó)開(kāi)債的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀分析之后，從國(guó)開(kāi)行的創(chuàng)新情況、我國(guó)金融債融資來(lái)源、利率創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及監(jiān)管創(chuàng)新等幾方面闡述了推進(jìn)其繼續(xù)創(chuàng)新與發(fā)展的思路。本文就國(guó)開(kāi)債的利率期限結(jié)構(gòu)和國(guó)開(kāi)債收益率的影響因素進(jìn)行了具體的分析，并分析了目前收益率曲線出現(xiàn)倒掛的原因是流動(dòng)性溢價(jià)。為了充分系統(tǒng)地對(duì)國(guó)開(kāi)債進(jìn)行研究，本文在現(xiàn)實(shí)背景和傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)開(kāi)債的實(shí)際情況進(jìn)行了規(guī)范和實(shí)證分析，