非上市公眾公司信息披露規(guī)則研究.pdf

1、隨著全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）的建立，我國(guó)形成了第一個(gè)全國(guó)性的場(chǎng)外股票交易市場(chǎng)，為非上市公眾公司提供了股票發(fā)行和公開轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，也成為了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，作為中小企業(yè)重要的融資平臺(tái)，在為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出貢獻(xiàn)的同時(shí)必須重視對(duì)投資者的保護(hù)和市場(chǎng)秩序的維護(hù)，實(shí)現(xiàn)這一目的核心便是信息披露。證監(jiān)會(huì)和全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)一系列規(guī)則的出臺(tái)為非上市公眾公司提供了信息披露的指引，但是仍存在不足的地方。鑒于非上市公眾公司的

2、進(jìn)行股權(quán)交易的高風(fēng)險(xiǎn)性以及信息披露制度的規(guī)范體系尚未完全建立，本文運(yùn)用比較分析和規(guī)范分析的科學(xué)研究方法，分四個(gè)部分較為深入地論述非上市公眾公司信息披露制度，并在此基礎(chǔ)上分析了我國(guó)非上市公眾公司信息披露制度存在的問(wèn)題并闡述完善建議。
　　第一部分闡述了非上市公眾公司及相關(guān)概念。論文結(jié)合證監(jiān)會(huì)及全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出臺(tái)的相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)非上市公眾公司相關(guān)概念的界定，分析了信息披露制度的必要性和特殊性，進(jìn)而論證對(duì)該類公司股票發(fā)行和公開轉(zhuǎn)讓進(jìn)行信

3、息披露的重要性，提出了該制度的存在意義。
　　第二部分對(duì)英美成熟的場(chǎng)外交易市場(chǎng)信息披露規(guī)則進(jìn)行分析比較。主要分析了美國(guó)OTCBB市場(chǎng)和英國(guó)PLUS市場(chǎng)的信息披露制度，從法律體系、監(jiān)管體制及相關(guān)制度的設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行考察，并比較分析分析得出啟示，從中歸納出我國(guó)在非上市公眾公司信息披露制度規(guī)則中值得借鑒或參考的地方。
　　第三部分全面闡述非上市公眾公司信息披露規(guī)則。首先概括了非上市公眾公司信息披露的法律依據(jù)，然后在根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)

4、規(guī)定的基礎(chǔ)上對(duì)非上市公眾公司信息披露的義務(wù)主體與披露內(nèi)容進(jìn)行研究。解決了非上市公眾公司在進(jìn)行股票發(fā)行和公開轉(zhuǎn)讓時(shí)需披露哪些內(nèi)容及相關(guān)內(nèi)容的規(guī)定應(yīng)如何理解判斷的問(wèn)題，最后提出了在信息披露時(shí)應(yīng)符合哪些要求。
　　第四部分針對(duì)現(xiàn)行信息披露規(guī)則存在的不足提出完善建議。主要根據(jù)本文中分析的非上市公眾公司信息披露規(guī)則的主要內(nèi)容、披露標(biāo)準(zhǔn)和要求中存在的問(wèn)題提出完善建議，建議內(nèi)容圍繞建立完善的多層次信息披露規(guī)則體系，構(gòu)建差異化的適度信息披露標(biāo)準(zhǔn)，