證券公司信用資產(chǎn)證券化基本模式及法律風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、隨著我國近期證券市場的進(jìn)一步繁榮及發(fā)展，證券公司業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)特別是融資融券業(yè)務(wù)（信用交易業(yè)務(wù)）的規(guī)?？焖贁U(kuò)大，證券公司的融資需求也越來越大，盤活公司存量資產(chǎn)的愿望愈發(fā)強(qiáng)烈；另一方面，證券公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已經(jīng)全面實(shí)行事后備案制度和基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單管理制度，而證券公司信用交易業(yè)務(wù)所形成的債權(quán)資產(chǎn)既非負(fù)面清單所列范圍，同時(shí)也具備了合格基礎(chǔ)資產(chǎn)的條件，是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中基礎(chǔ)資產(chǎn)的良好選擇。基于此，最近一段時(shí)間，國內(nèi)諸多證券公司均已著手尋求證券

2、公司信用資產(chǎn)證券化的可能性、方案及操作，可以預(yù)見，證券公司將其信用資產(chǎn)進(jìn)行證券化是大勢所趨，未來必將大范圍實(shí)施。該業(yè)務(wù)的開展將會(huì)極大地拓展證券公司中長期融資渠道、盤活其存量資產(chǎn)、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步繁榮融資融券市場，從而增加證券市場的交易量、流動(dòng)性，活躍證券交易。證券公司信用資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合法、有序開展將對(duì)證券公司、證券市場產(chǎn)生積極的作用。
　　本文首先在第一部分分別簡單論述了證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)的基本概

3、念、要素及特點(diǎn)，目前法律法規(guī)的適用情況，介紹了證券公司資產(chǎn)證券化的幾個(gè)重要法律問題及融資融券業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)規(guī)則，從而為下文的論述打下基礎(chǔ)。第二部分簡單介紹了證券公司信用資產(chǎn)證券化必要性，重點(diǎn)分析證券公司信用資產(chǎn)的法律性質(zhì)、其作為基礎(chǔ)資產(chǎn)符合資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的要求，并從實(shí)務(wù)操作角度詳細(xì)論述了證券公司信用資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的基本模式及可能遇到的特殊法律難點(diǎn)、解決方案。第三部分則結(jié)合信用交易的特點(diǎn)，論述了證券公司信用資產(chǎn)證券化中的法律風(fēng)險(xiǎn)控制問

4、題。
　　本文的創(chuàng)新之處在于將證券公司信用交易所形成的資產(chǎn)在法律上作了定性，結(jié)合信用交易的實(shí)踐操作規(guī)則，從普適性角度論證了該等資產(chǎn)能夠成為適格的基礎(chǔ)資產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)證券化，從個(gè)性角度論證了信用資產(chǎn)證券化中可能面臨的特殊問題。同時(shí)，本文緊跟實(shí)踐，創(chuàng)新地分別從時(shí)間的緯度（基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓前、轉(zhuǎn)讓過程、轉(zhuǎn)讓后）、業(yè)務(wù)不同主體的緯度（原始權(quán)益人、基礎(chǔ)資產(chǎn)、信用交易客戶、融資融券市場等）對(duì)信用資產(chǎn)資產(chǎn)證券化的法律風(fēng)險(xiǎn)控制作了詳細(xì)論述。本文對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的