資產(chǎn)證券化基本法律問(wèn)題研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是民事財(cái)產(chǎn)法領(lǐng)域中一項(xiàng)全新的融資擔(dān)保制度。它以信托法的基本原理為依托，借助特殊的市場(chǎng)交易主體SPV，集中體現(xiàn)了擔(dān)保物權(quán)在市場(chǎng)交易過(guò)程中的最新發(fā)展形態(tài)，其自身涵蓋了傳統(tǒng)民事財(cái)產(chǎn)法諸多重要的法律規(guī)則。資產(chǎn)證券化運(yùn)作流程體現(xiàn)了全新的融資擔(dān)保理念和規(guī)則，它從一個(gè)動(dòng)態(tài)的角度對(duì)物的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行分析、加工和再利用，并且將財(cái)產(chǎn)法領(lǐng)域諸多傳統(tǒng)的具體的規(guī)則、原則和技術(shù)加以綜合和重組。它的出現(xiàn)和推廣一方面對(duì)財(cái)產(chǎn)法自身的發(fā)展提供了廣泛空間，為人們對(duì)市

2、場(chǎng)中具有動(dòng)態(tài)用益屬性的物以及靜態(tài)交換屬性的物的內(nèi)在價(jià)值的再利用提供了新的途徑和方法，這使得法律對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的交易行為特別是具體的、活躍的融資擔(dān)保行為的種類、模式變得日益復(fù)雜，交易數(shù)量大幅度增加；另一方面這一金融創(chuàng)新模式也為特定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的資本市場(chǎng)的深層次發(fā)展提供了廣泛的拓展空間。 本文主要運(yùn)用概念分析和比較分析的方法進(jìn)行分析研究。全文以對(duì)資產(chǎn)證券化的基本法律屬性的闡述和分析為立論基礎(chǔ)和研究前提，以靜態(tài)地剖析資產(chǎn)證券化內(nèi)在法律關(guān)

3、系的基本要素和動(dòng)態(tài)地分析資產(chǎn)證券化核心運(yùn)行環(huán)節(jié)的法律規(guī)制為行文的邏輯主線。 第一章為資產(chǎn)證券化基本理論概述，其間著重通過(guò)從民商法學(xué)的角度界定了資產(chǎn)和證券化這兩者在財(cái)產(chǎn)法上的意義，對(duì)資產(chǎn)證券化的概念加以重新界定；運(yùn)用比較的方法，闡述了資產(chǎn)證券化最基本的兩點(diǎn)鮮明的財(cái)產(chǎn)法意義上的法律本質(zhì)，進(jìn)而列舉了它區(qū)別于民事財(cái)產(chǎn)法其他制度的特征；最后概括介紹了資產(chǎn)證券化運(yùn)行的一般模式和主要環(huán)節(jié)。 第二章為資產(chǎn)證券化基本法律關(guān)系分析。該章從靜

4、態(tài)的法律關(guān)系角度，條分縷析地對(duì)其內(nèi)在構(gòu)成要素進(jìn)行了系統(tǒng)闡述和解釋，并重點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)證券化法律關(guān)系中SPV和發(fā)起人、SPV與投資者等主要主體之間的請(qǐng)求權(quán)、處分權(quán)、抵銷(xiāo)權(quán)、受益權(quán)等重要權(quán)利以及擬證券化資產(chǎn)的法律屬性等核心問(wèn)題進(jìn)行的較為全面的論述。 第三章為資產(chǎn)證券化運(yùn)行核心環(huán)節(jié)的法律規(guī)制。該章從動(dòng)態(tài)的制度運(yùn)行角度，按照流程運(yùn)作的先后順序?qū)Y產(chǎn)證券化在實(shí)踐中的具體應(yīng)用做了論述分析，并對(duì)擬證券化資產(chǎn)的真實(shí)銷(xiāo)售模式和標(biāo)準(zhǔn)、信用評(píng)級(jí)和信用增級(jí)的

5、意義和具體種類等最核心問(wèn)題進(jìn)行了重點(diǎn)論述。 本文特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先，在法律技術(shù)層面，緊密?chē)@當(dāng)代民事財(cái)產(chǎn)法在債權(quán)物權(quán)化等方面的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)資產(chǎn)證券化的內(nèi)在原理和法律特征進(jìn)行分析論述，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)信用擔(dān)保、結(jié)構(gòu)擔(dān)保等非傳統(tǒng)概念對(duì)傳統(tǒng)的擔(dān)保物權(quán)制度的影響，分別利用信托法、證券法等民事特別法上的法律規(guī)則和理念對(duì)民事財(cái)產(chǎn)法進(jìn)行分析研究以期獲得對(duì)財(cái)產(chǎn)法的更深層認(rèn)識(shí)；其次，在行文邏輯方面，全文以“制度本體論”層面的深入分析為基礎(chǔ)，進(jìn)