證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的合規(guī)管理——以X券商為例.pdf

1、自2012年開始，在監(jiān)管部門的推動下，證券業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷出臺，融資融券、約定購回、股票質(zhì)押、OTC、滬港通等陸續(xù)推出。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出一定程度上增加了證券市場的風(fēng)險，而證券市場的本身具有高風(fēng)險的特征，對于證券業(yè)的風(fēng)險管理以及內(nèi)部控制一直都是熱門話題。創(chuàng)新業(yè)務(wù)給證券市場帶來發(fā)展動力的同時，所帶來的風(fēng)險若不加以良好的控制，產(chǎn)生的影響也是重大的。2015年，證券行情出現(xiàn)了異常波動，場外配資、融資融券、股票質(zhì)押、分級基金等均暴露出了風(fēng)險事件，證

2、券公司在這場證券市場的波動中，表現(xiàn)出了風(fēng)險管理、內(nèi)部控制工作的不足。
　　對風(fēng)險管理的研究由來已久，風(fēng)險的分類按照巴塞爾協(xié)議可分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險;按照《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理》可分為戰(zhàn)略風(fēng)險、市場風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、法律風(fēng)險。證券公司風(fēng)險管理應(yīng)包含但不限于法律風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理、誠信風(fēng)險管理、金融產(chǎn)品風(fēng)險管理等，合規(guī)管理包含了部分法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、誠信風(fēng)險，合規(guī)管理部是證券公司負(fù)責(zé)日常業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的部門。在

3、2015年，由于創(chuàng)新業(yè)務(wù)暴露的問題，證券公司的合規(guī)管理工作也同樣暴露了很多問題，X券商在某些方面的表現(xiàn)是比較有代表性的。X券商自2014年開始互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)以來，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展在證券業(yè)是值得肯定的，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中合規(guī)管理工作暴露出的問題也是證券業(yè)普遍存在的問題。
　　本文通過理論分析和案例分析結(jié)合的方式，對X券商合規(guī)管理的現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行分析，對X券商如何加強(qiáng)合規(guī)管理的提出一些思考。文章的主要結(jié)構(gòu)如下:
　　首先，對為什么

4、研究創(chuàng)新業(yè)務(wù)的合規(guī)管理進(jìn)行選題說明，并對國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，總結(jié)現(xiàn)階段對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)合規(guī)管理的研究現(xiàn)狀，提出本文的研究切入點(diǎn)。
　　其次，對合規(guī)管理、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制的定義、相關(guān)理論做了說明，介紹三者之間的關(guān)系，說明證券公司合規(guī)管理研究的必要性。
　　再次，以X券商為例，對證券行業(yè)合規(guī)管理的現(xiàn)狀、問題進(jìn)行分析。特別重點(diǎn)分析與探討了X券商在合規(guī)管理工作中的兩大主要工作具體情況。
　　第一方面是合規(guī)管理部門自身及合規(guī)

5、專員。根據(jù)證券監(jiān)督管理委員會的要求，合規(guī)管理部應(yīng)作為證券公司的獨(dú)立部門，部門負(fù)責(zé)人合規(guī)總監(jiān)為公司高管，部門人員的工作向合規(guī)總監(jiān)上報。合規(guī)管理包含體系建設(shè)、制度建設(shè)、文化建設(shè)等，以X券商為代表的證券公司，體系建設(shè)已基本完成，合規(guī)管理由合規(guī)管理部獨(dú)立完成，合規(guī)管理部外派合規(guī)專員常駐證券營業(yè)部，監(jiān)督、完成證券營業(yè)部的合規(guī)管理工作。合規(guī)管理通過公司合規(guī)管理制度、反洗錢管理制度，以及一系列的業(yè)務(wù)管理辦法完善制度建設(shè)。合規(guī)專員要求具備法律、證券業(yè)務(wù)

6、、系統(tǒng)等專業(yè)知識，外派合規(guī)專員負(fù)責(zé)監(jiān)督證券營業(yè)部的日常經(jīng)營活動，按照公司合規(guī)管理相關(guān)制度、證監(jiān)會各地證監(jiān)局的要求完成工作，定期提交相關(guān)報告，但檢查工作中仍發(fā)現(xiàn)很多問題，合規(guī)管理工作更傾向于完成上級部門要求，而合規(guī)專員的自身專業(yè)性、主觀能動性不強(qiáng)，合規(guī)管理工作還未做到由內(nèi)向外的積極管理。因此，合規(guī)管理的工作模式由被動變?yōu)橹鲃?，開始建設(shè)合規(guī)文化，對X券商和證券業(yè)都是必須的。
　　第二方面是合規(guī)管理部的監(jiān)督管理工作，主要是參與人管理。合

7、規(guī)管理工作不僅面臨著內(nèi)部工作的一些問題，對從業(yè)人員管理、投資者適當(dāng)性管理兩方面的監(jiān)督工作也有些值得思考的地方。按照X券商對公司員工的崗位職責(zé)劃分，銷售人員、服務(wù)人員是直接面對投資者，展現(xiàn)公司實(shí)力的崗位，根據(jù)其崗位考核要求、人員自身專業(yè)性的情況分析，從業(yè)人員往往是合規(guī)風(fēng)險事件爆發(fā)的重要因素，因此，對其業(yè)務(wù)能力的提升是合規(guī)管理監(jiān)督應(yīng)該轉(zhuǎn)向的重點(diǎn)，同時，合規(guī)文化建設(shè)必不可少。另外一方面是投資者適當(dāng)性管理，由于證券市場已從早期的買方負(fù)責(zé)承擔(dān)風(fēng)險

8、結(jié)果轉(zhuǎn)型為買方、賣方均需負(fù)責(zé)承擔(dān)風(fēng)險結(jié)果，合規(guī)管理對投資者適當(dāng)性管理的監(jiān)督仍停留在制度管理上面，對一些關(guān)鍵細(xì)節(jié)，如金融產(chǎn)品銷售的風(fēng)險測評，合規(guī)管理工作還沒有落實(shí)到實(shí)處。
　　最后，通過對2015年證券行業(yè)整體風(fēng)險事故頻發(fā)的背景下，X券商3個典型的合規(guī)管理案例，闡述了在合規(guī)管理中如何改進(jìn)出現(xiàn)的問題。
　　本文希望通過從單個金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)中合規(guī)管理的實(shí)際情況出發(fā)，展示現(xiàn)階段證券業(yè)合規(guī)管理的普遍現(xiàn)狀，并對其存在的問題得出思考結(jié)論