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文檔簡介
1、資產(chǎn)證券化（ABS）是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。2014年以來，監(jiān)管層加大了對資產(chǎn)證券化市場發(fā)展的推進力度，在盤活存量、降低融資成本的政策推動下，資產(chǎn)證券化市場發(fā)展迅速。
從投資者角度來看，ABS作為一種債券，其定價需參考市場上類似債券的價格。經(jīng)過長期的制度演進，我國形成了一種以銀行為主導的金融體系，在這種金融體系之下，以市場為主導的信用體系發(fā)展滯后，債券市場的信用環(huán)境薄弱；同樣信用評級的
2、ABS，其發(fā)行收益率與當時同期限同評級的信用債的利差差異很大，信用評級難以完全解釋ABS的定價。目前，幾種主流的ABS定價模型如靜態(tài)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法、靜態(tài)利差法、期權(quán)調(diào)整利差法等均是從償付現(xiàn)金流角度來考慮問題。
本文的結(jié)構(gòu)安排如下：第一章，緒論。主要概括本文的研究背景、研究目的、國內(nèi)外文獻綜述及研究思路。第二章，介紹我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀。一是介紹我國資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展歷程，二是介紹我國資產(chǎn)證券化市場的結(jié)構(gòu)特點。第三章，整理歸
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