我國私募股權投資基金的發(fā)展和運作思考——以蘇州盛商聯(lián)投(有限合伙)為例.pdf

1、私募股權投資基金作為一種創(chuàng)新型的金融投資工具,在中國資本市場發(fā)展中具有重要作用,它對促進產(chǎn)業(yè)結構升級、培育多層次資本市場、完善公司治理結構、推動中小企業(yè)發(fā)展和推動高新技術發(fā)展都有巨大的作用。美國、歐洲、日本等發(fā)達資本主義國家和地區(qū)的實踐經(jīng)驗已經(jīng)充分證明了這一點。
　　 我國修訂后的《合伙企業(yè)法》已于2007年6月1日頒布實施,新的《合伙企業(yè)法》確立的有限合伙企業(yè)制度為我國私募股權投資基金的發(fā)展提供了新的制度供給與法律支持,基于有

2、限合伙形式的私募股權投資基金在我國開始呈現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展的趨勢。筆者結合自己所在的江蘇省第一家以有限合伙制方式發(fā)起設立的私募股權投資基金--蘇州盛商聯(lián)合投資中心(有限合伙)的發(fā)起設立及運作情況,對我國現(xiàn)階段私募股權投資基金的運作機制進行分析,分別就發(fā)起設立、組織形式及投資過程等方面進行了研究,特別歸納了有限合伙制的優(yōu)勢所在,并探討了基金管理、項目投資決策流程、風險控制、退出機制等方面的內容。
　　 最后,針對我國私募股權投資基金發(fā)展

3、過程中存在的問題和可能出現(xiàn)的風險,諸如法律法規(guī)的不完善、相關配套措施及具體的管理和實施辦法的滯后、運行機制的不完備、資本退出渠道的不暢通、監(jiān)管體系的不健全等,在借鑒國外私募股權投資基金運作管理經(jīng)驗的基礎上,從我國實際出發(fā),提出了相應的建議。
　　 筆者研究此課題的目的在于:結合私募股權投資基金在我國呈現(xiàn)快速發(fā)展勢頭的實際情況,通過對私募股權投資基金運作管理機制的分析,籍此為那些對私募股權投資基金研究及操作有興趣的朋友們提供一些參