基于COPULA方法的黃金與石油收益率聯(lián)動性分析與風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、黃金是一種貴金屬，從古至今是一種貨幣等價(jià)物;石油是一種重要的燃料，在現(xiàn)代工業(yè)急速發(fā)展的今天，石油是現(xiàn)代社會不可缺少的能源。因此，黃金和石油在人類社會的發(fā)展中扮演者極其重要的角色。然后，黃金和石油在近幾年存在著劇烈的漲跌波動現(xiàn)象。黃金價(jià)格與原油價(jià)格的劇烈波動和不穩(wěn)定性使得投資者面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，黃金與石油內(nèi)部之間又存在著不易察覺的內(nèi)部聯(lián)動關(guān)系。因此，科學(xué)地分析黃金與石油之間的關(guān)系，以及如何度量并管理他們的風(fēng)險(xiǎn)便成為了重中之重。

2、　　黃金市場和石油市場之間存在內(nèi)在相關(guān)性，并且具有非線性和尾部相關(guān)性等特點(diǎn)。因此在傳統(tǒng)的Pearson相關(guān)系數(shù)分析方法必定不再適用，而Copula函數(shù)不受邊際分布選擇的限制，因此Copula函數(shù)能更好地描述風(fēng)險(xiǎn)間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。
　　理論部分，引出了相依模型Copula的概念以及定義，特點(diǎn)。還介紹了度量相關(guān)性的Spearman相關(guān)系數(shù)以及Kendall相關(guān)系數(shù)，接著介紹了不同種類的Copula模型以及它們適用的范圍。
　　實(shí)證分