利率市場(chǎng)化沖擊金融穩(wěn)定：以銀行危機(jī)為例.pdf

1、近年來(lái),我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革取得了重要進(jìn)展,貨幣市場(chǎng)和幾乎所有債券市場(chǎng)上的利率都已放開。2013年7月,央行進(jìn)一步放開了貸款利率管制。毫不夸張地說,利率市場(chǎng)化如果繼續(xù)推進(jìn)下去,將極大改變我國(guó)現(xiàn)有金融系統(tǒng)的格局和運(yùn)行方式。因此,在利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵時(shí)期,有必要梳理和比較世界各國(guó)利率市場(chǎng)化過程,吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),以促進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的順利開展。鑒于此,本文將從利率市場(chǎng)化沖擊金融穩(wěn)定的角度,通過對(duì)國(guó)外利率市場(chǎng)化過程中銀行危機(jī)發(fā)生的情況進(jìn)行總結(jié)

2、分析,揭示利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行危機(jī)的機(jī)理,為我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革提供一些政策建議。
　　本文選取美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)、香港、拉美三國(guó)利率市場(chǎng)化改革過程為樣本,通過經(jīng)驗(yàn)研究和理論分析得出結(jié)論:利率市場(chǎng)化導(dǎo)致過度競(jìng)爭(zhēng),銀行更容易冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng),不利于金融穩(wěn)定;利率市場(chǎng)化引發(fā)過度信貸,增加銀行不良資產(chǎn),容易導(dǎo)致銀行危機(jī);利率市場(chǎng)化以后,利率波動(dòng)性更大,在存貸款期限錯(cuò)配的情況下,容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);利率自由化導(dǎo)致的競(jìng)爭(zhēng)使銀行有激勵(lì)從國(guó)際市場(chǎng)融資

3、,加大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);利率市場(chǎng)化誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),加劇金融脆弱性。此外,本文運(yùn)用Ho-Saunders模型實(shí)證分析了利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn),利率市場(chǎng)化使得這些銀行的貸款質(zhì)量有所下降。因此,筆者認(rèn)為,在我國(guó)利率市場(chǎng)化改革過程中,需要注意以下幾點(diǎn):第一,在利率市場(chǎng)化的其它相關(guān)配套機(jī)制尚未建立之前,仍要實(shí)行一定程度的利率管制。第二,銀行必須加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理,以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化后利率風(fēng)險(xiǎn)的上升。第三,要建立健全科學(xué)而嚴(yán)格