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文檔簡介
1、銀行間同業(yè)拆借利率是我國利率體系中最早市場化的利率。本文概述了利率市場化的主要特征和我國利率市場化的基本情況，介紹了利率風險的種類、度量和管理技術(shù)，簡要闡述了我國同業(yè)拆借市場的產(chǎn)生、發(fā)展和現(xiàn)狀，探討了同業(yè)拆借利率與商業(yè)銀行利率結(jié)構(gòu)的關(guān)系。實證部分選擇30天拆借利率為研究對象，選用84個樣本數(shù)據(jù)，運用ARMA模型對所選時間序列進行建模。首先，通過處理得到平穩(wěn)性時間序列，初步判斷模型階數(shù)。然后，通過綜合比較各模型的Adjuste.R-squ
2、ared、AIC和SC值，對p和q定階。最后，驗證了ARMA(2，2)模型的擬合效果較好。研究認為，ARMA模型能取得理想的短期預測效果，該模型對我國同業(yè)拆借市場利率的預測有重要參考價值。本文建議應該從綜合管理系統(tǒng)入手規(guī)避和防范利率風險，強調(diào)建立針對相關(guān)利率的預測模型，強化對利率走勢的分析，建立市場利率信息收集反饋和分析系統(tǒng)，進而利用預測模型對利率的變動進行科學有效的分析。此外，應從內(nèi)控體系和外部環(huán)境等多角度規(guī)避利率風險，注重金融衍生工
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