市場化進程中的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理.pdf

1、20世紀70年代，由于布雷頓森林體系的崩潰以及石油危機的沖擊，美國聯(lián)邦儲備委員會把利率改為由市場供需決定。發(fā)達國家紛紛效仿，采取這種由市場決定利率水平，中央銀行對利率進行間接調(diào)控的利率市場化政策。自由的利率大大加劇了商業(yè)銀行因利率變化或收益率曲線變化，對金融工具或未來收益造成負面影響而招致?lián)p失的風(fēng)險，該項由利率因素變動引致的風(fēng)險被稱為利率風(fēng)險。利率變動，對金融機構(gòu)凈利息收入和凈資產(chǎn)價值產(chǎn)生潛在影響，同時還可能導(dǎo)致異常的擠兌現(xiàn)象而產(chǎn)生額外

2、的流動性風(fēng)險。因此，利率風(fēng)險管理已經(jīng)成為風(fēng)險管理過程的一個必要環(huán)節(jié)。 我國金融體制改革目前正朝著利率市場化方向穩(wěn)步推進。在此過程中，由于利率從原來的嚴格管制到放松管制，最后由市場決定；金融市場也從缺乏競爭，到激烈競爭，最后到完全競爭。我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)中絕大部分是與利率變動相關(guān)的存貸業(yè)務(wù)，所以我國商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險問題比較突出。但是，一方面我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險意識不高，另一方面，目前針對利率風(fēng)險方面的研究還不夠成熟，缺少適合

3、我國的利率風(fēng)險管理辦法，我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理水平嚴重滯后。因此，切實建立一套有效地識別、衡量、監(jiān)督和控制利率風(fēng)險的綜合管理體系，已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行面臨的重要課題。 本文從利率風(fēng)險的基本概念入手，介紹了利率風(fēng)險的基本類型和利率風(fēng)險管理的基本策略。在此基礎(chǔ)上，文章第二章按照歷史和邏輯的順序介紹了利率風(fēng)險度量的方法，同時指出了這些方法之間的聯(lián)系。在這些方法中，修正久期方法目前依然廣泛應(yīng)用在固定收益金融工具的分析之中。本文的第三章

4、涵蓋兩個部分，前一部分集中在利用久期缺口分析識別利率風(fēng)險，以及銀行如何通過資產(chǎn)負債的匹配來規(guī)避利率風(fēng)險；后一部分著力于利用衍生金融工具規(guī)避利率風(fēng)險。雖然衍生金融工具在我國尚未得到充分的發(fā)展，但其在風(fēng)險規(guī)避中的作用已經(jīng)得到廣泛認同。在第四章，文章介紹了巴塞爾委員會有關(guān)利率風(fēng)險管理和監(jiān)督的基本原則，然后從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、管理體制和技術(shù)人員儲備三個方面，分析了我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理現(xiàn)狀，最后結(jié)合現(xiàn)狀有針對性地討論了完善我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理水平