中國證券業(yè)市場結(jié)構(gòu)、行為和績效分析.pdf

1、證券市場是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，是經(jīng)濟(jì)制度和信用制度不斷演化融合的結(jié)果。作為一種制度和機(jī)制，其最基本的功能是作為市場的核心對資源進(jìn)行優(yōu)化配置。但它本身并不創(chuàng)造任何財富，它只能通過自身特殊的機(jī)制為股權(quán)、債權(quán)提供一個不斷流動轉(zhuǎn)換的平臺，以此實現(xiàn)著資本的重新聚集和再分配，從而為財富的創(chuàng)造提供便捷條件。作為一種市場機(jī)制，證券市場在推動經(jīng)濟(jì)社會迅速發(fā)展的同時，也對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過巨大的殺傷力和破壞力，如“南海泡沫事件”、“密西西比泡沫事件”以及192

2、9年美國股市崩盤引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。同時，證券市場的走勢也反映和影響著未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向和人們的心理預(yù)期。確切的說，證券市場應(yīng)該是一把鋒利的雙刃劍，沒有對其規(guī)律深刻的理解和把握，反而會產(chǎn)生適得其反的負(fù)面影響。因而，研究證券市場并探求其規(guī)律，以此來指導(dǎo)中國證券市場的發(fā)展，其意義不言而喻。
　　 本文將以現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論中的SCP范式分析為構(gòu)架并運(yùn)用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識對中國證券市場中中介機(jī)構(gòu)-證券公司進(jìn)行分析，力求為證券監(jiān)管部門制定產(chǎn)