中國證券業(yè)市場結構、行為和績效分析.pdf

1、證券市場是商品經濟高度發(fā)展的產物，是經濟制度和信用制度不斷演化融合的結果。作為一種制度和機制，其最基本的功能是作為市場的核心對資源進行優(yōu)化配置。但它本身并不創(chuàng)造任何財富，它只能通過自身特殊的機制為股權、債權提供一個不斷流動轉換的平臺，以此實現(xiàn)著資本的重新聚集和再分配，從而為財富的創(chuàng)造提供便捷條件。作為一種市場機制，證券市場在推動經濟社會迅速發(fā)展的同時，也對經濟產生過巨大的殺傷力和破壞力，如“南海泡沫事件”、“密西西比泡沫事件”以及192

2、9年美國股市崩盤引發(fā)的全球經濟危機。同時，證券市場的走勢也反映和影響著未來經濟發(fā)展的方向和人們的心理預期。確切的說，證券市場應該是一把鋒利的雙刃劍，沒有對其規(guī)律深刻的理解和把握，反而會產生適得其反的負面影響。因而，研究證券市場并探求其規(guī)律，以此來指導中國證券市場的發(fā)展，其意義不言而喻。
　　 本文將以現(xiàn)代產業(yè)組織理論中的SCP范式分析為構架并運用計量經濟學的知識對中國證券市場中中介機構-證券公司進行分析，力求為證券監(jiān)管部門制定產