國際板市場投資者保護(hù)法律問題研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，全球范圍內(nèi)的跨境金融活動日益頻繁，特別是資本市場尤為活躍，在國際資本市場我國流動性資本過剩的背景下，我國當(dāng)前正在醞釀和探索的境外企業(yè)在境內(nèi)A股市場上市，正是實現(xiàn)建設(shè)多層次國際化資本市場的有效探索。引入境外優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境內(nèi)上市，對提高境內(nèi)資本市場的國際競爭力，建設(shè)國際金融中心具有重要的作用，這不僅有助于擴(kuò)大我國資本市場的規(guī)模，還有利于改善我國市場的上市公司治理結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)本土金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的競爭力，也便于我國居民分享

2、經(jīng)濟(jì)利益。投資者的有效保護(hù)是維系投資者信息和證券市場穩(wěn)定發(fā)展的前提，在探索境外企業(yè)境內(nèi)上市過程中，由于信息不對稱、信息披露的時滯性、投資者參與經(jīng)營權(quán)的地域限制以及救濟(jì)成本過高等原因，導(dǎo)致投資者權(quán)益的維護(hù)面臨著極大的考驗。境外國家或地區(qū)通過制定比較嚴(yán)格的發(fā)行制度、信息披露制度、證券法的域外適用和集體訴訟制度來保護(hù)國際板市場投資者利益。在構(gòu)建我國國際板市場投資者保護(hù)制度的過程中，首先，市場準(zhǔn)入制度是比不可少的，通過制定較高的市場準(zhǔn)入制度，可

3、以為我國國際板引進(jìn)優(yōu)秀的上市公司，保障境外企業(yè)在境內(nèi)順利上市。其次，在公司治理結(jié)構(gòu)這方面，董事會的設(shè)立和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運用可以為我國境內(nèi)投資者有效參與境外公司經(jīng)營治理，低成本地實現(xiàn)投資者的參與經(jīng)營權(quán)。再次，信息披露制度的構(gòu)建是非常重要的，強(qiáng)制信息披露、制定更高的信息披露要求以及加大信息披露的處罰力度有助于我國境內(nèi)投資者及時、充分、真實地了解境外公司的經(jīng)營情況，做出正確的投資決策，有效地維護(hù)投資者的利益。第四，權(quán)利救濟(jì)方面通過仲裁和訴訟方式，