基于PPP模式城際鐵路融資風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)研究.pdf

1、隨著“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃的出臺，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是城際鐵路的建設(shè)步伐加快。政府部門采用PPP融資模式引進(jìn)社會資本，既減輕政府財(cái)政壓力、降低政府風(fēng)險(xiǎn)、滿足城際鐵路建設(shè)融資需要，同時(shí)又可滿足社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。私營部門通常掌握非常先進(jìn)的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，引入社會資本將有助于大幅提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的質(zhì)量和效率，同時(shí)降低基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的成本。然而，PPP模式下城際鐵路項(xiàng)目存在投入資金量大、參與方角色關(guān)系復(fù)雜、項(xiàng)目建設(shè)

2、周期較長等特點(diǎn)，在項(xiàng)目生命周期內(nèi)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，因此PPP模式下城際鐵路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是否合理和措施是否得當(dāng)，采取的方法能否有效促使各參與方積極高效的控制風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上決定了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、項(xiàng)目的損失，甚至項(xiàng)目的成敗。
　　本論文從城際鐵路項(xiàng)目特許協(xié)議階段構(gòu)建項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型進(jìn)行深入研究。通過相關(guān)文獻(xiàn)和案例，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)法得出60個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)因素，并分析了風(fēng)險(xiǎn)起源及后果。風(fēng)險(xiǎn)識別的過程中采用統(tǒng)計(jì)法選取文獻(xiàn)中被提到過5次以上的50個(gè)主要

3、風(fēng)險(xiǎn)因素。采用專家調(diào)查法和L.Y.Shen的觀點(diǎn)得出風(fēng)險(xiǎn)因素影響程度，經(jīng)過計(jì)算分別得到20個(gè)發(fā)生概率最大和危害程度最大風(fēng)險(xiǎn)因素。然后運(yùn)用帕累托法則得到風(fēng)險(xiǎn)因素的累計(jì)貢獻(xiàn)率，得到PPP城際鐵路項(xiàng)目37個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素、7個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素和6個(gè)次級風(fēng)險(xiǎn)因素。
　　最后將風(fēng)險(xiǎn)因素分為單一承擔(dān)主體風(fēng)險(xiǎn)和政府及私營部門兩方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn):分析單一承擔(dān)主體風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)時(shí)，構(gòu)建懲罰函數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制成本補(bǔ)償函數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)控制獎勵函數(shù)模型激勵參與方提高管理和控制風(fēng)險(xiǎn)