我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新研究.pdf

1、近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，財(cái)富迅速積累。據(jù)統(tǒng)計(jì)2013年，我國(guó)10億以上的富豪數(shù)量位于全球富豪榜的榜首。居民的財(cái)富迅速膨脹，迫切需要對(duì)其進(jìn)行保值、增值，并且風(fēng)險(xiǎn)承受能力也相應(yīng)逐步提高。另一方面，儲(chǔ)蓄利率的低微和通貨膨脹的嚴(yán)重，造成居民某些存款出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，使居民不在滿(mǎn)足于僅僅依靠存款而使得資產(chǎn)得到保值。居民對(duì)其財(cái)富的保值、增值愿望非常強(qiáng)烈，而希望通過(guò)穩(wěn)定的投資方式獲取穩(wěn)定的回報(bào)。這都為我國(guó)資產(chǎn)管理快速發(fā)展提供了良好的條件，同時(shí)也對(duì)我國(guó)資

2、產(chǎn)管理提出了更多的要求和更高的希望。
　　我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理目前正面臨證監(jiān)會(huì)監(jiān)督約束管理加劇、已開(kāi)展資產(chǎn)管理利潤(rùn)下降、公司股東設(shè)定的盈利及其他一些指標(biāo)等方面壓力。另一方面?zhèn)蚪鹱杂苫膶?shí)行和金融業(yè)同業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及通訊事業(yè)迅速發(fā)展促使一批低成本虛擬金融機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)和依靠先進(jìn)通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的全球國(guó)際金融行業(yè)的進(jìn)入，進(jìn)一步增添了我國(guó)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力。證券公司開(kāi)展資產(chǎn)管理創(chuàng)新可擺脫當(dāng)前面對(duì)的各種約束及減小承受的經(jīng)營(yíng)、競(jìng)爭(zhēng)等壓力，而

3、且不用投入巨大成本就可獲取穩(wěn)定的收益。證券公司開(kāi)展資產(chǎn)管理創(chuàng)新既推進(jìn)了三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（經(jīng)紀(jì)、承銷(xiāo)和自營(yíng)）的良好發(fā)展，增加了證券公司各業(yè)務(wù)的相互融合，滿(mǎn)足了客戶(hù)的需求，也增加了金融市場(chǎng)多樣性和開(kāi)放性，同時(shí)也緩解公司經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)公信力等方面的壓力，開(kāi)創(chuàng)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高了我國(guó)證券公司的重要競(jìng)爭(zhēng)力。證券公司借助低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益的資產(chǎn)管理創(chuàng)新來(lái)緩解各方面壓力、規(guī)避約束、獲取新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已成為勢(shì)在必行的良好抉擇。
　　歐美等成熟金融市場(chǎng)國(guó)家證券

4、公司（有些國(guó)家稱(chēng)其為投資銀行或銀行）資產(chǎn)管理早已成為其公司核心業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)收入占其公司總收入的1/3左右，而我國(guó)證券公司的資產(chǎn)管理資產(chǎn)總量及收入占比和歐美等成熟金融市場(chǎng)國(guó)家的證券公司相比還有一定的差距。我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理應(yīng)借鑒國(guó)外資產(chǎn)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，運(yùn)用各方面技術(shù)、優(yōu)勢(shì)，大力加強(qiáng)資產(chǎn)管理創(chuàng)新，推出滿(mǎn)足市場(chǎng)各種需求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，豐富我國(guó)金融市場(chǎng)投資工具，推進(jìn)我國(guó)資產(chǎn)管理發(fā)展，縮小與歐美等成熟金融市場(chǎng)國(guó)家證券公司間的距離

5、，提高我國(guó)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　與基金、信托公司相比，證券公司的資產(chǎn)管理具有運(yùn)用委托資產(chǎn)管理搭配靈活、投資范圍廣等優(yōu)點(diǎn)，具有無(wú)限發(fā)展?jié)摿?，而且隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，證券公司資產(chǎn)管理的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，無(wú)可比擬，必將成為我國(guó)金融行業(yè)一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，證券公司在實(shí)現(xiàn)金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用中必將扮演重要角色，而證券公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新必將在這一過(guò)程中起重要推動(dòng)作用。證券公司資產(chǎn)管理以其風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益穩(wěn)定、投資范圍廣、組

6、合配置靈活及可借助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)等優(yōu)點(diǎn)必將成為我國(guó)證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。
　　證券公司作為資產(chǎn)管理重點(diǎn)研發(fā)推廣主體，應(yīng)積極響應(yīng)近幾年我國(guó)政府一直強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)的號(hào)召，深入開(kāi)展資產(chǎn)管理創(chuàng)新，擺脫當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)、競(jìng)爭(zhēng)壓力和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降的困境，增加金融市場(chǎng)投資產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量，促使金融市場(chǎng)促使資源配置功能的充分發(fā)揮。本文通過(guò)借鑒國(guó)外成熟金融市場(chǎng)國(guó)家證券公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，比較分析國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理發(fā)展歷程及創(chuàng)新活動(dòng)，提出我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理的法

7、律完善創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新、組織結(jié)構(gòu)和管理體制創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和人才需求等方面的創(chuàng)新。
　　本文詳細(xì)介紹了國(guó)內(nèi)外有關(guān)資產(chǎn)管理創(chuàng)新的理論研究現(xiàn)狀，深入分析了我國(guó)證券公司基本情形、資產(chǎn)管理發(fā)展歷程及創(chuàng)新進(jìn)展現(xiàn)狀;然后細(xì)致介紹了歐美等成熟金融市場(chǎng)國(guó)家證券公司資產(chǎn)管理的發(fā)展現(xiàn)狀，以及在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、組織機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理和人才戰(zhàn)略等創(chuàng)新方面的進(jìn)展情形，并通過(guò)比較分析提出我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理目前存在的一些不足之處;最后總結(jié)分析并提出我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理