證券公司受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究.pdf

1、金融創(chuàng)新是人類創(chuàng)新活動(dòng)的重要內(nèi)容,是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求在制度安排、金融工具和金融產(chǎn)品等方面所進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng).資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是由金融機(jī)構(gòu)為客戶提供的,對(duì)客戶的委托資產(chǎn)在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的金融服務(wù),其本質(zhì)是一種投資理財(cái)活動(dòng).在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)的核心.目前在中國(guó),證券公司的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比重下降,積極開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),逐步轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重心,已成為證券行業(yè)的共識(shí),而券商資產(chǎn)

2、管理業(yè)務(wù)的拓展有著巨大的潛力.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以成為證券公司的重要收入來(lái)源,而且大力拓展委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),也將為投行、自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展拓展空間.從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,作為未來(lái)券商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將會(huì)有一個(gè)突破性的發(fā)展,將成為國(guó)內(nèi)證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的核心領(lǐng)域.然而當(dāng)前,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)面臨著越來(lái)越大的壓力:國(guó)家政策法規(guī)的限制,基金業(yè)務(wù)的沖擊,加入WTO后國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)以及金融改革的深化,證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上不再具有壟

3、斷優(yōu)勢(shì).在這些壓力的驅(qū)使下,證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)唯有加緊創(chuàng)新步伐,才能在新一輪的競(jìng)爭(zhēng)上占到先機(jī).在中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融監(jiān)管較為嚴(yán)格的情況下,設(shè)計(jì)出切實(shí)可行的具有避險(xiǎn)特征、基本能夠保本的投資產(chǎn)品或者避險(xiǎn)方法顯得尤為迫切,而作為一種新興的理財(cái)業(yè)務(wù),集合性的客戶資產(chǎn)管理的研究與設(shè)計(jì)具有較強(qiáng)的實(shí)踐意義.該文主要以現(xiàn)代金融創(chuàng)新理論為基礎(chǔ),運(yùn)用金融工程的研究方法,結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)踐,針對(duì)券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的保本型投資產(chǎn)品和集合性客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)