我國上市公司并購過程中的盈余管理研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、自中國證券市場開始到現(xiàn)在,走過了二十一個年頭,這期間經(jīng)過了迅猛的發(fā)展,取得了一定的成就,在市場容量方面,已經(jīng)超過了2000家上市公司。交易方法也不斷的創(chuàng)新,監(jiān)管規(guī)則也逐漸的完善。在這種背景下,并購作為公司發(fā)展和優(yōu)化資源配置的手段,迅速成為我國上市公司整合擴張的主要方式,近年來,我國資本市場受國際并購浪潮的影響,也公司并購提供有利的條件,致使我國上市公司并購交易案例大幅飆升,形成了我國的并購潮。上市公司的并購和普通公司的并購不同,影響很大

2、,因為上市公司能夠直接向全社金融資,也就是說,整個社會都是它的資源,而由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展時間并不長,有很多歷史問題,在并購中出現(xiàn)了盈余管理的問題,導致了社會資源配置的低效。
   本文借鑒了國內(nèi)外前輩們的研究成果,并在此基礎上先對并購和盈余管理進行了綜述。接著引出并購和盈余管理的理論,分析了并購的動因,盈余管理的動因。然后指出了目前研究并購過程中盈余管理現(xiàn)狀。并在Jones模型的基礎上建立了新模型,用實證的方法檢測并購前是否進

3、行了盈余管理,比較了Jones模型和新模型在中國上市公司應用的效力。結(jié)果印證了并購前上市公司會進行盈余管理的論點。通過回顧盈余管理估計方法,得到證據(jù)表明Jones模型相對于其他的模型來說對我國上市公司的應用中是最有效的,所以本文拿Jones模型與新模型對比,證明了新模型的優(yōu)越性。本文在驗證了新模型之后,針對ST公司做了研究,因為ST公司的財務問題相比之下比較嚴重,出于?!皻ぁ?,有更強烈的盈余管理動機,所以本文嘗試研究ST公司并購中是否存

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