不同來源地FDI對(duì)中國工業(yè)績效的影響研究.pdf

1、在過去的30多年時(shí)間里，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，大量外商直接投資的持續(xù)進(jìn)入極大的緩解了技術(shù)、資本等關(guān)鍵性生產(chǎn)要素對(duì)中國工業(yè)發(fā)展的制約，一定程度上有效地改善了中國工業(yè)的績效。值得注意的是，進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著中國工業(yè)技術(shù)水平和整體實(shí)力的大幅提升，西方主要工業(yè)化國家的領(lǐng)先地位開始逐漸受到挑戰(zhàn)。在這個(gè)背景下，主要工業(yè)化國家逐步調(diào)整對(duì)華直接投資戰(zhàn)略，更加有效地控制對(duì)華直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)成為這些國家的共識(shí)（彼得·諾蘭、劉春航和張瑾，2007）

2、。也就是說，我們面臨的引資形式發(fā)生了本質(zhì)性的變化，迫切需要在理論和經(jīng)驗(yàn)層面上重新估計(jì)不同來源地 FDI的投資動(dòng)機(jī)及中國工業(yè)吸收能力的變化對(duì)中國工業(yè)績效的影響，為制定新的（差異化）外資戰(zhàn)略提供科學(xué)的理論依據(jù)。
　　本文遵循Krugman（1979）的傳統(tǒng)做法，在Du、Harrison and Jefferson（2012）的研究基礎(chǔ)上，將在華 FDI分為主要工業(yè)化國家和港澳臺(tái)兩個(gè)大類。首先從不同來源地FDI的投資動(dòng)機(jī)出發(fā)，在隱含吸收

3、能力同質(zhì)性假定條件下考察了不同來源地 FDI的投資動(dòng)機(jī)對(duì)中國工業(yè)績效的影響。接下來進(jìn)一步放松吸收能力同質(zhì)性假定，引入吸收能力變量，估計(jì)了不同來源地 FDI影響中國工業(yè)績效的效應(yīng)，嘗試給出一個(gè)有關(guān)“不同來源地 FDI影響中國工業(yè)績效”問題的更為科學(xué)合理的解釋。本文的主要內(nèi)容可以概括為三大部分：第一部分構(gòu)建了一個(gè)不同來源地FDI影響中國工業(yè)績效的一般性理論框架，形成有待檢驗(yàn)的理論假說；第二部分從經(jīng)驗(yàn)層面上系統(tǒng)檢驗(yàn)了不同來源地FDI對(duì)中國工業(yè)

4、績效的影響，并且估計(jì)了門檻臨界值；第三部分是在一、二的基礎(chǔ)上，就如何充分釋放不同來源地 FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，改善中國工業(yè)的吸收能力，保證外資有利于改善中國工業(yè)績效提出了相應(yīng)的政策建議。本文的主要發(fā)現(xiàn)是：
　　第一，以壟斷知識(shí)資本為主要?jiǎng)訖C(jī)的主要工業(yè)化國家 FDI對(duì)中國資本密集型工業(yè)績效的貢獻(xiàn)在當(dāng)期顯著，滯后期則明顯減弱，對(duì)勞動(dòng)密集型工業(yè)績效提升的正向效應(yīng)不顯著。主要工業(yè)化國家通過壟斷研發(fā)資源與高端人力資源的開發(fā)和應(yīng)用以維持最高的知

5、識(shí)資本存量水平，對(duì)技術(shù)溢出效應(yīng)的控制也最為嚴(yán)格。本文估計(jì)的投資動(dòng)機(jī)門檻效應(yīng)表明，如果主要工業(yè)化國家在華知識(shí)資本存量門檻臨界值高于19.0983％時(shí)，其FDI則能夠?qū)χ袊Y本密集型工業(yè)績效的提升產(chǎn)生有利的影響。
　　第二，以文化趨同性為主要?jiǎng)訖C(jī)的港澳臺(tái) FDI對(duì)中國資本密集型工業(yè)績效提升的正向效應(yīng)不顯著，對(duì)中國勞動(dòng)密集型工業(yè)績效提升具有顯著的正向效應(yīng)。進(jìn)一步的分析表明，港澳臺(tái)跨國公司側(cè)重于利用文化趨同性來降低勞動(dòng)生產(chǎn)要素的成本，來自

6、這一地區(qū)的FDI對(duì)中國勞動(dòng)密集型工業(yè)的貢獻(xiàn)明顯強(qiáng)于資本密集型工業(yè)。投資動(dòng)機(jī)的門檻效應(yīng)檢驗(yàn)表明，如果文化趨同性門檻臨界值高于71.5763%時(shí)，港澳臺(tái)FDI對(duì)勞動(dòng)密集型工業(yè)績效的提升具有顯著的正向效應(yīng)。
　　第三，隨著中國工業(yè)吸收能力的提高，主要工業(yè)化國家 FDI對(duì)中國的資本密集型工業(yè)績效的改善作用亦會(huì)隨之增強(qiáng)，而港澳臺(tái) FDI對(duì)中國的勞動(dòng)密集型工業(yè)績效的貢獻(xiàn)則并不明顯。這一現(xiàn)象與進(jìn)入新世紀(jì)以來中國工業(yè)規(guī)模和整體技術(shù)水平的持續(xù)提高密

7、切相關(guān)。吸收能力的門檻效應(yīng)檢驗(yàn)表明，如果人力資本存量門檻臨界值高于24.9956%、技術(shù)位置差距處于門檻臨界值1.3218萬元／人和2.5973萬元／人之間、民營企業(yè)比重門檻臨界值高于38.1966%時(shí)，主要工業(yè)化國家FDI的正向技術(shù)溢出效應(yīng)明顯增強(qiáng)，有利于改善中國資本密集型工業(yè)績效。
　　新時(shí)期的中國應(yīng)積極實(shí)施差異化的外資（政策）戰(zhàn)略，果斷地將 FDI重心從傳統(tǒng)的數(shù)量增長型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，以持續(xù)改善（提升）中國工業(yè)績效為目的。

8、首先應(yīng)擴(kuò)大和釋放主要工業(yè)化國家 FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)，有選擇有重點(diǎn)地推動(dòng)中國工業(yè)與主要工業(yè)化國家跨國公司展開配套協(xié)作，在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上加快實(shí)現(xiàn)先進(jìn)技術(shù)的轉(zhuǎn)移。不斷強(qiáng)化中國工業(yè)對(duì)知識(shí)、技術(shù)等高級(jí)生產(chǎn)要素的有效積淀，提升中國工業(yè)整體競爭力。其次應(yīng)不斷提高港澳臺(tái)FDI與中國資本密集型工業(yè)的關(guān)聯(lián)度，避免冗余FDI過度進(jìn)入。有針對(duì)性地鼓勵(lì)港澳臺(tái)跨國公司利用適應(yīng)性前沿技術(shù)帶動(dòng)資本密集型工業(yè)的發(fā)展，提高產(chǎn)業(yè)層次和市場占有率，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)