私募股權(quán)基金并購?fù)顺鰧嵶C分析——以晨光稀土為例.pdf

1、本研究在我國金融市場不斷發(fā)展，多層次資本市場不斷完善，私募股權(quán)基金不斷增多的背景下提出的，但是相比于美國發(fā)達資本市場，我國并購?fù)顺龃嬖谥l(fā)展滯后、人才匱乏、政策支持不到位等問題，本文在具體案例分析的基礎(chǔ)上提出個人見解以及案例啟示，為我國私募股權(quán)基金退出方式的發(fā)展提供借鑒措施。
　　本研究遵循發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的框架體系。首先是發(fā)現(xiàn)問題:一方面對比我國與美國退出方式的數(shù)量與比重，發(fā)現(xiàn)美國在2008年金融危機以后，并購?fù)顺鲋?/p>

2、漸成為私募股權(quán)基金主要的退出方式，相比之下我國并購?fù)顺龇绞秸急绕?另一方面我國當(dāng)前主要的退出方式是新三板，收益雖高但是風(fēng)險大，隨著監(jiān)管從嚴退出案例積壓嚴重，并購?fù)顺鲇捎谌瞬排c重視度不夠等原因發(fā)展緩慢。其次分析問題:選取典型案例-盛和資源并購晨光稀土，三家私募（紅石創(chuàng)投、偉創(chuàng)富通、盛虔基金）實現(xiàn)退出獲益。晨光稀土在經(jīng)歷IPO失敗、兩次借殼上市失敗后最終通過并購方式實現(xiàn)上市，三家私募股權(quán)基金也通過并購?fù)顺龇绞将@益。最后解決問題:針對案例中