利率市場化下的商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究.pdf

1、現(xiàn)今我國正在積極推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和金融體制改革，利率市場化改革是重要議題之一，2013年9月國家首個(gè)自貿(mào)區(qū)在上海成立，以自貿(mào)區(qū)為平臺(tái)上海將率先試點(diǎn)推進(jìn)金融市場的開放創(chuàng)新。中國利率市場化改革的目標(biāo)不僅僅在于調(diào)節(jié)利率水平，更重要的是改革資金價(jià)格的形成機(jī)制。不過貸款較難獲取和融資成本較高等問題還是我國中小企業(yè)在發(fā)展與創(chuàng)新過程中碰到的最大難題之一。中小企業(yè)是我國整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要組成部分，2012年中小企業(yè)GDP占比近60％，創(chuàng)稅額占比近50%，出口

2、量占比約70%，同時(shí)解決了全國近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。如何處理中小企業(yè)的較難獲得貸款，及較高的信貸成本等問題，關(guān)系到是否可持續(xù)增強(qiáng)眾多中小企業(yè)的競爭力，對激發(fā)我國整體經(jīng)濟(jì)良好增長有積極影響。在此背景下，研究商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款利率定價(jià)有重要指導(dǎo)作用和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文研究的問題是若處于利率市場化的情況下，商業(yè)銀行如何制定對中小企業(yè)的關(guān)系型貸款的利率價(jià)格。本文剖析了我國從全面利率管制到逐步放松管制的過程，闡述了利率市場化對我國銀行

3、業(yè)所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，分析了當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的各類方法和不足。本文以為在利率市場化過程中，目前商業(yè)銀行在中小企業(yè)的貸款價(jià)格制定方法上存在不合理性，利率浮動(dòng)空間窄，未充分考慮行業(yè)和區(qū)域差異，未充分反應(yīng)信用評級等諸多問題。
　　通過對比成本法、價(jià)格領(lǐng)先法、盈利關(guān)系法、RAROC法和期權(quán)方式等貸款價(jià)格制定技術(shù)，本文提出了基于實(shí)物期權(quán)的關(guān)系型貸款利率定價(jià)模型，通過采用二項(xiàng)式模型分別計(jì)算了擴(kuò)張期權(quán)和放棄期權(quán)的價(jià)值，由銀企貸款長期合作