產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢對資本結(jié)構(gòu)影響的研究綜述.pdf

1、20世紀80年代中期，自Brander&Lewis對資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭二者關(guān)系的開創(chuàng)研究之后，資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場競爭互動關(guān)系的研究得到了學(xué)術(shù)界的普遍重視，該領(lǐng)域的研究得到了迅速地發(fā)展。
　　本論文主要是關(guān)于產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢對資本結(jié)構(gòu)影響的文獻綜述。在此之前，論文首先梳理了產(chǎn)品市場競爭對資本結(jié)構(gòu)影響的現(xiàn)有研究，主要針對目前具有代表性的文獻進行闡述。關(guān)于產(chǎn)品市場競爭對資本結(jié)構(gòu)的影響，筆者發(fā)現(xiàn)目前存在三種不同的研究結(jié)論:正相關(guān)，負相

2、關(guān)及非線性關(guān)系。然后論文梳理了產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢對資本結(jié)構(gòu)影響的現(xiàn)有研究成果，按照資源準備與行為實施，對該領(lǐng)域相關(guān)文獻的梳理從戰(zhàn)略資源對資本結(jié)構(gòu)的影響、企業(yè)創(chuàng)新對資本結(jié)構(gòu)的影響兩類展開。梳理發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們普遍認為戰(zhàn)略資源的專用性特點決定了戰(zhàn)略資源與資本結(jié)構(gòu)的負相關(guān)關(guān)系。而企業(yè)創(chuàng)新對資本結(jié)構(gòu)的影響，目前并沒有統(tǒng)一的研究結(jié)論，同樣存在正相關(guān)、負相關(guān)及非線性三種不同的觀點。針對每一類觀點，筆者都舉出了具有代表性的研究文獻，并做出比較詳細的闡述。<

3、br>　　最后，根據(jù)前文文獻梳理，論文給出研究評論和研究展望。筆者認為，現(xiàn)有的國內(nèi)外研究文獻重點關(guān)注了資本結(jié)構(gòu)的特性與企業(yè)產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢及企業(yè)績效之間的關(guān)系。各自的研究結(jié)論存在差異甚至是完全相反，但是這些突破性研究成果的巨大貢獻是不容否定的。國內(nèi)外研究開創(chuàng)了產(chǎn)業(yè)組織理論與企業(yè)財務(wù)學(xué)理論的交叉研究。財務(wù)學(xué)上，拓寬了傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)的研究領(lǐng)域，為資本結(jié)構(gòu)的研究提供了一個新的視角。企業(yè)戰(zhàn)略學(xué)上，在研究如何建立和維持企業(yè)產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢過程中，考慮