中小商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與經(jīng)濟(jì)資本配置研究.pdf

1、始于2007年的美國(guó)次債風(fēng)波，演變成席卷全球的金融危機(jī)，信用違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生對(duì)全球商業(yè)銀行造成了巨大的沖擊。為此，2009年以來(lái)，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了“巴塞爾新資本協(xié)議”，強(qiáng)化資本約束，加強(qiáng)了對(duì)現(xiàn)有資本要求的持續(xù)監(jiān)管。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束管理，經(jīng)濟(jì)資本成為了商業(yè)銀行稀缺資源，制約著商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。商業(yè)銀行必須在信用風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)計(jì)量的基礎(chǔ)上，合理配置信貸資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，努力提高

2、經(jīng)濟(jì)資本管理水平，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　在國(guó)外商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)發(fā)展很快，也比較成熟。實(shí)際中應(yīng)用最為廣泛的是KMV模型，這是1995年美國(guó)KMV公司開發(fā)的，這個(gè)模型的長(zhǎng)處表現(xiàn)在不是公司的初始信用等級(jí)，而是將公司特征跟違約聯(lián)系在一起，能夠敏銳地體現(xiàn)出債務(wù)人質(zhì)量的變化。國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理大多采用定性分析，或者采用巴塞爾協(xié)議中的系數(shù)法，即標(biāo)準(zhǔn)法，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果不夠準(zhǔn)確。
　　本文運(yùn)用了國(guó)外較為成熟的KMV模型，

3、選擇了16家上市公司作為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，根據(jù)公開披露的財(cái)務(wù)信息及股票收盤價(jià)格，采用EXECL、Matlab軟件計(jì)算股票價(jià)格波動(dòng)率、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、違約距離以及預(yù)期違約率，通過(guò)ST公司與非ST公司兩組樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，采用兩配對(duì)樣本T檢驗(yàn)以及Wilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)兩種方法檢驗(yàn)計(jì)算結(jié)果。
　　文章闡述了信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量以及經(jīng)濟(jì)資本配置的常用方法，在KMV模型對(duì)上市公司預(yù)期違約率進(jìn)行計(jì)量的基礎(chǔ)上，采用了非預(yù)期損失分配法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)下的

4、經(jīng)濟(jì)資本配置進(jìn)行了實(shí)證分析。相比之前多數(shù)研究，本文從信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、計(jì)量結(jié)果檢驗(yàn)到經(jīng)濟(jì)資本配置全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)分析，更具系統(tǒng)系和實(shí)用性。
　　本文實(shí)證分析表明，KMV模型能夠識(shí)別出兩類企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)差別，基本能反映企業(yè)的實(shí)際信用情況;說(shuō)明用參數(shù)調(diào)整后的KMV模型計(jì)量我國(guó)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)是可行的;根據(jù)預(yù)期違約率，可以計(jì)算出單筆貸款的非預(yù)期損失，也可以計(jì)算出貸款組合的非預(yù)期損失，在此基礎(chǔ)上測(cè)算商業(yè)銀行所需配置的經(jīng)濟(jì)資本;并將其根據(jù)非預(yù)期