上市公司內(nèi)部控制與企業(yè)價值的相關(guān)性研究.pdf

1、近些年來，伴隨經(jīng)濟進步和市場多樣化發(fā)展，公司經(jīng)營手段和財務(wù)管理方法也日趨復(fù)雜，隨之而來的是更多的管理漏洞和道德選擇問題，內(nèi)部控制開始進入關(guān)注視野。以美國、加拿大為首的國家相繼組建了反舞弊財務(wù)報告委員會等監(jiān)管機構(gòu)，并頒布實施了一系列內(nèi)部控制框架和規(guī)范指引。我國內(nèi)部控制研究與制度規(guī)范起步較晚，自2008年頒布實施《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》起，我國內(nèi)部控制才開始步入制度化的發(fā)展階段。隨后，眾多學(xué)者從理論討論、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、實證分析等角度對我國內(nèi)部控

2、制現(xiàn)狀進行研究，涵蓋信息披露、財務(wù)報告可靠性、風(fēng)險管理等諸多方面，普遍得出的結(jié)論是我國內(nèi)部控制實施效果并不理想。隨著2010年《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范配套指引》的實施，市場制度建設(shè)已逐步完善，而企業(yè)層面的內(nèi)部控制實施與完善成為關(guān)注焦點。
　　本文從企業(yè)價值管理理論、契約理論、委托代理理論、資源結(jié)構(gòu)理論等相關(guān)理論出發(fā)，結(jié)合內(nèi)部控制的目標(biāo)，利用市場數(shù)據(jù)驗證上市公司內(nèi)部控制與企業(yè)價值之間的相關(guān)性，對二者之間的關(guān)系進行了理論論證與實證檢驗。將企

3、業(yè)價值增值作為指導(dǎo)目標(biāo)，意在為上市公司提供內(nèi)部控制的自主實施動力，為監(jiān)管者提供規(guī)范內(nèi)部控制的參考措施。同時，本文嘗試建立可量化的內(nèi)部控制評價方法，涵蓋內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督五個方面，在此基礎(chǔ)上對其與企業(yè)價值的關(guān)系進行實證檢驗。實證結(jié)果顯示:內(nèi)部控制與企業(yè)價值顯著正相關(guān)。但以企業(yè)屬性分組的檢驗結(jié)果顯示:民營企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)價值的相關(guān)性不顯著，而國有企業(yè)顯著正相關(guān)。對于企業(yè)管理者來說，內(nèi)部控制的價值創(chuàng)造效用為其