危機背景下貨幣政策效果分析.pdf

1、20世紀70年代以來，金融危機開始頻繁襲擾全球經(jīng)濟。例如20世紀80年代的拉美債務危機、美國儲貸危機、20世紀90年代歐洲貨幣危機、對中國影響深遠的1997年亞洲金融危機和2007年從美國開始的次貸危機。被格林斯潘稱為“百年一遇”的次貸危機雖然發(fā)源于美國，影響力卻波及全球，造成世界范圍內(nèi)經(jīng)濟衰退。金融危機發(fā)生后，世界各國貨幣當局為應對危機，紛紛實施非常規(guī)貨幣政策，千方百計利用各種創(chuàng)新工具為市場提供流動性。危機期間的非常規(guī)貨幣政策措施及其

2、傳導機制必然與常規(guī)貨幣政策措施及其傳導機制有很多不同之處。因此探究危機期間非常規(guī)的貨幣政策措施及其傳導機制的本質(zhì)，研究非常規(guī)貨幣政策及其傳導與常規(guī)貨幣政策及其傳導機制的異同，并在此基礎上結合中國具體國情和自身經(jīng)濟金融形勢，制定科學合理的貨幣政策對中國經(jīng)濟未來發(fā)展具有重要的意義。
　　 本文主要分為五個部分。第一部分是序言部分，主要介紹論文的研究背景及意義。
　　 第二部分是簡要介紹有關金融危機和貨幣政策的理論。第三部分著

3、重介紹了金融危機對中國經(jīng)濟的沖擊及中國貨幣當局應對危機的具體措施。第四部分是全文的重點，是對危機期間貨幣政策的效果進行實證分析，通過實證我們發(fā)現(xiàn)：信貸和外匯占款與貨幣供應量和經(jīng)濟增長之間存在較大聯(lián)系，危機期間的信貸政策對經(jīng)濟增長的拉動作用明顯，但是隨著經(jīng)濟逐漸走向正軌，信貸和外匯占款造成的物價上漲壓力也日益明顯。第五部分主要是對未來貨幣政策的建議。為應對當前通脹，一方面要控制信貸規(guī)模，另一方面更要靈活運用匯率政策，合理使用外匯儲備，盡量