朗科科技投資價值分析.pdf

1、與西方發(fā)達資本市場相比，我國在資本市場才成立20多年，是比較年輕的資本市場。但近年來隨著中國A股市場不斷的改革，特別是全流通后股指期貨和融資融券的推出，做空A股市場系統(tǒng)功能的不斷完善，過去那種依靠單純靠小道消息，純K線技術(shù)的投資思路和方法完全不能適應如今的股票市場。基于實證的價值投資分析理念，正在被越來越廣泛的應用于企業(yè)和有識之士，人們不斷總結(jié)理論，概括和產(chǎn)業(yè)實踐的成功，既給對投資者正確的引領，同時也不斷規(guī)范證券與資本市場，為中國證券和

2、資本市場積累豐富的經(jīng)驗。
　　以選取“朗科科技”為研究標的，本文整體上可分為三個部分，第一部分是對公司估值方法和估值特點的詳細介紹。第一章和第二章在介紹了本文研究背景的前提下，提出各類不同估值方法的特點。第二部分是對朗科科技所處的行業(yè)宏觀進行詳細分析。本文第三章首先通過對移動存儲行業(yè)過去發(fā)展狀況進行研究，闡述該行業(yè)的發(fā)展特點，市場規(guī)模及在中國市場的特殊情況，以實證研究和自上而下的方法，從宏觀面分析入手，對電子行業(yè)發(fā)展空間作初步評估

3、，將“朗科科技”所處的宏觀環(huán)境和行業(yè)發(fā)展趨勢作出詳盡的分析。第三部分通過分析朗科科技的商業(yè)模式，以過往的經(jīng)營業(yè)績?yōu)榛A，對公司未來的經(jīng)驗情況進行預測，對股價作出合理估值。本文的第四章，主要闡述了朗科公司的業(yè)務發(fā)展模式，主要包括專利技術(shù)的研發(fā)模式、生產(chǎn)運營模式和銷售模式。第五章通過結(jié)合公司過去5年的經(jīng)營業(yè)績，判斷其自身的經(jīng)營管理能力及發(fā)展規(guī)劃等。第六章以上述因素為基礎，運用各種估值理論體系對公司的價值進行測算、匯總;同時，將“朗科科技”的

4、估值結(jié)果與目的股票市場的系統(tǒng)風險系數(shù)相結(jié)合，進而進行重新投資的可行性評估，最終對“朗科科技”公司的價值做出合理的估值。第七章是通過分析后，本文得出的結(jié)論及相關(guān)的建議。
　　通過論文的研究，對比朗科公司過去的經(jīng)營業(yè)績和同行業(yè)其他上市公司近5年的財務數(shù)據(jù)相比較，可以得出朗科公司過去經(jīng)營業(yè)績較為穩(wěn)定，但是通過資本市場公開發(fā)行股票并上市募集資金后，并沒有有效的利用募集資金擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和市場空間。雖然朗科公司在同行業(yè)上市公司中盈利能力