我國上市公司關(guān)聯(lián)交易研究——基于轉(zhuǎn)移價格的規(guī)范.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易是現(xiàn)代經(jīng)濟運行中普遍存在的一種交易行為。就其經(jīng)濟影響而言，一方面，關(guān)聯(lián)交易可以節(jié)約交易時間，提高交易效率，從而降低交易的成本；另一方面，由于其發(fā)生在特定的交易主體之間，在信息不對稱的情況下，由關(guān)聯(lián)方構(gòu)成的內(nèi)部利益集團可能利用其對公司的控制力或影響力通過人為曲解交易條件、虛構(gòu)或者轉(zhuǎn)移企業(yè)利潤等方式來操縱交易，來謀取個人或小集團的不正當利益?，F(xiàn)實中，由于信息不對稱情況的普遍存在，關(guān)聯(lián)交易對公司的影響難以一概而論，因而需要有效的手段來

2、對其加以評價和規(guī)范。因此，研究關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范手段具有重要的實踐指導意義和理論意義。 國內(nèi)證券市場中，上市公司的關(guān)聯(lián)交易常常扮演著一個不光彩的角色，變成了“舞弊”、“作假”的代名詞，為廣大中小投資者和債權(quán)人所抵制。因此，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范一直都為我國相關(guān)管理部門所重視。最早的相關(guān)法規(guī)出現(xiàn)在1991年的《外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》和1992年的《中華人民共和國稅收征管法》中；1997年，利用關(guān)聯(lián)交易構(gòu)造虛假利潤的“瓊民源”事件則直

3、接促成了我國《企業(yè)會計準則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的出臺；隨后，旨在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的法律法規(guī)也散見于一些《年報披露格式與要求》和《上市招股說明書》中。由于關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的復雜性，該問題一直是國內(nèi)學術(shù)研究的熱點和難點問題。近年來，相關(guān)領(lǐng)域?qū)W者對此開展了大量的研究工作，取得豐富的成果的同時也遺留了一些仍值得進一步深入探討的方面。關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)移價格即是其中之一。 通過查閱關(guān)聯(lián)交易的研究文獻可以發(fā)現(xiàn)，關(guān)聯(lián)交易對公司是產(chǎn)生正面影響還

4、是負面影響實際上取決于整個交易過程中所采用的轉(zhuǎn)移價格是否公允，是否符合公司及其大多數(shù)利益相關(guān)者的長遠利益。轉(zhuǎn)移價格是實現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易目的的主要手段，也是區(qū)分公允的關(guān)聯(lián)交易和非公允的關(guān)聯(lián)交易的一把標尺。返觀國內(nèi)現(xiàn)狀，無論是會計準則還是其它相關(guān)法律法規(guī)對關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的定價原則及價格信息的披露，要么沒有規(guī)定，要么規(guī)定得較為含糊，都未能充分發(fā)揮監(jiān)管和規(guī)范的作用；另一方面，國內(nèi)學術(shù)界對關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的研究也相對較少。因此，本文研究的目的是，從轉(zhuǎn)

5、移價格角度來研究我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范的問題，以期能在引導關(guān)聯(lián)交易健康發(fā)展方面提供有意義的思路和措施。 全文按照“理論分析—現(xiàn)狀研究—原因分析—制度完善”的思路展開研究。首先，我們在理論層面上對關(guān)聯(lián)交易和轉(zhuǎn)移價格及其內(nèi)在聯(lián)系進行探討，以論證本文研究角度的合理性和有效性；然后，結(jié)合我國上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的種種問題，以現(xiàn)狀為切入點，指出非公允關(guān)聯(lián)交易的危害性，得出規(guī)范轉(zhuǎn)移價格將是規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的有效途徑的結(jié)論。接著對國內(nèi)外現(xiàn)

6、行的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格規(guī)范進行了梳理和分析，在此基礎(chǔ)上結(jié)合有關(guān)學者的研究和自己的思考提出了一些規(guī)范的建議。具體的分為五個部分來進行討論： 第一章關(guān)聯(lián)交易及轉(zhuǎn)移價格的理論探討 本章對關(guān)聯(lián)交易、轉(zhuǎn)移價格以及二者之間的關(guān)系進行理論探討，以論證從轉(zhuǎn)移價格的角度來研究對關(guān)聯(lián)交易進行規(guī)范的合理性和有效性。 首先，本文對關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易的概念進行了闡釋，并指出了本文所研究關(guān)聯(lián)交易限于企業(yè)集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易；然后，本文從經(jīng)濟學的角

7、度對關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生予以分析，并透視了關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、目的及特征，區(qū)分了公允的關(guān)聯(lián)交易和非公允的關(guān)聯(lián)交易；另一方面，本文研究了轉(zhuǎn)移價格的理論界定和分類，并討論了企業(yè)集團采取轉(zhuǎn)移價格的目的和制定方法，以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的特點；最后，在對前述二者各自分析的基礎(chǔ)上，研究了兩者的關(guān)系，通過論證而得出結(jié)論，即轉(zhuǎn)移價格是實現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易目的的主要手段，亦是判斷關(guān)聯(lián)交易公允與否的重要標準。 第二章我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀及評價 本章以實

8、證分析的方法對我國上市公司關(guān)聯(lián)交易表現(xiàn)出的非公允性以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格現(xiàn)狀進行研究，并歸納出存在的問題。允性以及關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格現(xiàn)狀進行研究，并歸納出存在的問題。首先，本文以實例對我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的非公允性進行了說明，并指出非公允的關(guān)聯(lián)交易大多數(shù)表現(xiàn)為交易中對轉(zhuǎn)移價格的操縱；然后，本文從實證的角度，以130余家上市公司2004年的年報為分析對象，對其披露的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格定價原則以及價格信息的披露情況進行了統(tǒng)計分析，并得出結(jié)論認為，

9、整體而言，我國上市公司在關(guān)聯(lián)交易中采用的轉(zhuǎn)移價格定價原則差異較大，價格信息的披露也較為混亂，缺乏價格公允性的說明，披露信息缺乏可比性和可理解性。 第三章我國上市公司關(guān)聯(lián)交易問題的原因分析 本章在對我國上市公司關(guān)聯(lián)交易及其轉(zhuǎn)移價格現(xiàn)狀進行分析的基礎(chǔ)上，對關(guān)聯(lián)交易問題存在的種種原因進行了探究，為后文提出規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的建議提供了依據(jù)。 首先，本文從我國上市公司的上市模式和法人治理結(jié)構(gòu)兩個方面，對關(guān)聯(lián)交易非公

10、允性突出的制度層面的原因進行闡釋；然后，從經(jīng)濟利益的現(xiàn)實考慮出發(fā)，分析了上市公司實施非公允關(guān)聯(lián)交易的動機和目的；接著，在簡要分析了非公允關(guān)聯(lián)交易會帶來諸多危害的基礎(chǔ)上，提出并論證了規(guī)范轉(zhuǎn)移價格將是規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的有效途徑這一觀點。 第四章關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的現(xiàn)行規(guī)范及評價 本章的目的是，通過對國內(nèi)外在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格方面已有的制度和措施進行闡述，為下文所提出的建議提供參考和借鑒。首先，本章考察和梳理了國外在規(guī)

11、范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格方面的措施；然后，從會計準則、稅收法規(guī)以及其它相關(guān)法律法規(guī)等三個方面闡述國內(nèi)目前有關(guān)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的規(guī)定；最后，本章總結(jié)認為，我國對關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移價格的規(guī)范還有待加強，而國外的一些做法值得借鑒。 第五章規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的建議 本章是全文的結(jié)束章節(jié)，是在前文分析的基礎(chǔ)上，對規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易從制度和措施等不同角度提出建議。 首先，簡明地闡述了本文對待我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度

12、，即應加強規(guī)范以取其長而抑其短；然后，結(jié)合我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的改善，對如何從規(guī)范轉(zhuǎn)移價格的角度來規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體措施提出了建議。 縱觀上述研究內(nèi)容，本文主要在下兩個方面具有自己的研究特色： 1、系統(tǒng)地闡釋和論證了針對我國上市公司關(guān)聯(lián)交易規(guī)范問題的一個新視角——轉(zhuǎn)移價格。筆者認為轉(zhuǎn)移價格是實現(xiàn)關(guān)聯(lián)目的的手段，亦是判斷其是否公允的重要標準。為此，本文抓住了轉(zhuǎn)移價格這個關(guān)鍵點來分析我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范問