中國企業(yè)套期保值遇到的問題及對策.pdf

1、期貨市場的基本經(jīng)濟功能之一是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，而套期保值正是達到這一目最常用的手段。近年來，因大宗商品價格波動而引起的經(jīng)營風(fēng)險日益凸顯，利用期貨進行套期保值，正是當前企業(yè)規(guī)避此類風(fēng)險的最重要的經(jīng)濟手段。近些年來，國內(nèi)期貨市場蓬勃發(fā)展，雖然經(jīng)歷了金融危機的影響，但國內(nèi)很多生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)開始對套期保值業(yè)務(wù)進行了大膽的嘗試和積極探索。但是，由于目前我國進入期貨市場的時間不長，市場機制尚不健全，相關(guān)的法制建設(shè)、監(jiān)督制度和市場交易主體也并不完善，此外，企

2、業(yè)對套期保值的概念理解不清晰以及對其功能評價的片面性也在一定程度上影響了套期保值工作的正常開展。由于企業(yè)自身套期保值機構(gòu)混亂不健全，缺乏專業(yè)的期貨從業(yè)人員，信息披露制度不規(guī)范，加之缺乏完善的內(nèi)部控制體系和與之相關(guān)的經(jīng)驗，在套期保值的實際工作中經(jīng)常出現(xiàn)失誤導(dǎo)致風(fēng)險出現(xiàn)，給企業(yè)經(jīng)營帶來了很大的弊端，使企業(yè)蒙受了巨大的經(jīng)濟損失。但是在進行套期保值業(yè)務(wù)經(jīng)營時必須進行全面考量和分析，對當下期貨市場中采取的風(fēng)險評價體系認真分析，熟練掌握目前期貨市場

3、中最常見的工具使用方法以提升處理市場變動的能力，為期貨工具的有效性發(fā)揮奠定基礎(chǔ)。
　　本文對期貨套期保值策略在中國的運用進行比較全面的理論和實踐調(diào)研研究，通過對國內(nèi)A鋼鐵企業(yè)的套期保值案例進行實地走訪，詳細分析了B期貨公司介入前后，A集團套期保值操作策略成敗的經(jīng)驗教訓(xùn)，力求在前期查閱大量文獻的基礎(chǔ)上，理論聯(lián)系實際，在 A集團內(nèi)部進行套期保值操作的實證調(diào)研分析，最后經(jīng)過全面的對比總結(jié)，分別從政府和企業(yè)層面，深入討論套期保值在中國企業(yè)