零售業(yè)上市公司負(fù)債融資的財(cái)務(wù)治理效應(yīng)研究.pdf

1、密級(jí)桂林電子科技大學(xué)碩士學(xué)位論文題目零售業(yè)上市公司負(fù)債融資的財(cái)務(wù)治理效應(yīng)研究究（英文（英文)ResearchontheFinancialGovernanceEffectsofDebtFinancinginretaillistedIndustryR研究生學(xué)號(hào):1305202007研究生姓名:王晶指導(dǎo)教師姓名、職務(wù)指導(dǎo)教師姓名、職務(wù):杜靖申請(qǐng)學(xué)位門類:管理學(xué)碩士學(xué)科、?？?、專業(yè)名稱:企業(yè)管理提交論文日期:2016年4月論文答辯日期:2016

2、年6月摘要I摘要近年來隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展大眾消費(fèi)能力的不斷提高，我國(guó)的零售行業(yè)必須不斷變革與創(chuàng)新來尋求發(fā)展突破。負(fù)債融資作為企業(yè)極其重要的財(cái)務(wù)治理手段之一，如何使負(fù)債融資的積極財(cái)務(wù)治理效應(yīng)充分發(fā)揮對(duì)零售業(yè)的發(fā)展具有重要意義。本文主要采用規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法，從以下三個(gè)方面依次展開研究：首先是負(fù)債融資與財(cái)務(wù)治理的理論分析。在參閱了國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上對(duì)負(fù)債融資財(cái)務(wù)治理的理論研究與實(shí)證研究進(jìn)行了回顧，刻畫出負(fù)債融資是如何產(chǎn)生

3、財(cái)務(wù)治理作用的。除此之外還對(duì)負(fù)債融資與財(cái)務(wù)治理的相關(guān)概念進(jìn)行了具體介紹。并且從多個(gè)角度分析了負(fù)債融資的正面財(cái)務(wù)效應(yīng)與負(fù)面財(cái)務(wù)效應(yīng)。其次是我國(guó)零售業(yè)上市公司負(fù)債融資財(cái)務(wù)治理的實(shí)證研究，以滬深兩市A股零售業(yè)上市公司為研究對(duì)象，以其2010年至2014年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究樣本，從負(fù)債期限結(jié)構(gòu)與負(fù)債來源結(jié)構(gòu)對(duì)零售業(yè)上市公司的負(fù)債融資情況進(jìn)行劃分并提出相應(yīng)假設(shè)。之后先對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的基本特征進(jìn)行了描述性分析。接著采用零售業(yè)上市公司2個(gè)方面的6個(gè)具體

4、財(cái)務(wù)指標(biāo)考查財(cái)務(wù)治理績(jī)效，通過因變量的因子分析及主成份分析法最終獲得了新的綜合財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)。在此基礎(chǔ)上采用多元回歸分析法分析了建立的線性回歸模型。通過分析發(fā)現(xiàn)短期負(fù)債率比長(zhǎng)期負(fù)債率高很多，而長(zhǎng)期負(fù)債率比短期負(fù)債率的財(cái)務(wù)治理效應(yīng)要顯著。這說明零售業(yè)上市公司的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不合理。還發(fā)現(xiàn)零售業(yè)上市公司主要通過商業(yè)信用的形式獲取資金，而銀行借款比商業(yè)信用的財(cái)務(wù)治理效應(yīng)要顯著。且企業(yè)債券的財(cái)務(wù)治理效應(yīng)不顯著。這說明零售業(yè)上市公司的負(fù)債來源結(jié)構(gòu)不合