基于蒙特卡洛模擬的股票掛鉤型結構性理財產品定價研究.pdf

1、結構性理財產品，通常被認為是零息債券和衍生品的結合體，屬于金融創(chuàng)新產品的一種。結構性產品在收益和風險之間扮演著中間者的角色，為身處微利時代又遭遇股市震蕩的投資者提供了新的投資方向。因此，如何設計合理的產品結構保證投資收益并規(guī)范產品定價便成為了各方關注的焦點。隨著國內股市的發(fā)展，以股票或股指作為標的物的結構性產品在理財產品市場中所占的比重日益擴大。因此，本文將研究的重點放在股票掛鉤型結構性理財產品上。通過分析其設計和定價，希望能明確該類型

2、產品的定價思路，為投資者進行投資決策提供建議。
　　首先，本文闡述了股票掛鉤型結構性理財產品的誕生、演變、推廣及現狀。隨后，結合其定義和不同基本要素組合，對股票掛鉤型產品以不同的出發(fā)點細化分類，并分別建立分類后的股票掛鉤型結構性產品收益模型。接著，選擇國內商業(yè)銀行推出的兩款路徑依賴型股票掛鉤型結構性產品作為實證分析對象，通過Monte Carlo模擬法根據嵌入衍生品的收益模型模擬出其價格變化路徑，計算產品的理論價格。最后，比較計算