對兩類掛鉤股票理財產品的定價研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、結構性票據(jù)及股票掛鉤票據(jù)在中國只有很短的歷史。目前中國較為流行的股票掛鉤票據(jù)可以分為三類。目前國內的研究主要集中于分享股票收益型的票據(jù),對于價格觸發(fā)收益票據(jù)(PTN)和差異觸發(fā)票據(jù)(部分是IBN)的定價和對沖的研究非常少見。同外資機構相比,國內機構定價和對沖的技術相對落后和缺乏。本文分別挑選了兩個上述票據(jù)的例子,使用了蒙特卡羅模擬的方法來評估這些產品的回報率,并給出他們的理論價格。
　　結果表明,PTN被過高定價:其公允價格0.9

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