中國證券市場有效性的實證研究.pdf

1、證券市場有效性的研究一直都是經(jīng)濟系統(tǒng)研究領域的重要課題之一。證券市場是否穩(wěn)定有效不僅影響公司的資本成本和公司價值，同時也影響整個國家的經(jīng)濟增長與穩(wěn)定。美國經(jīng)濟學家法馬Fama在1970年提出了得到普遍接受的有效市場的定義，即有效市場是指這樣一個市場:在這一市場中，證券價格總能充分體現(xiàn)所有可以獲得的信息變化的影響。
　　 中國股票市場自1990年上海證券交易所正式掛牌開始，在發(fā)展中不斷規(guī)范和完善，其在中國經(jīng)濟中的地位也愈加的重要。

2、在二十多年的發(fā)展中，中國股票市場不僅已經(jīng)初步形成較為規(guī)范和系統(tǒng)的市場框架和監(jiān)管體制，同時拓寬了我國的金融投資渠道，建立了多元化的市場主體，為我國的社會資金流向和資源的合理配置發(fā)揮了市場導向作用，因此對于我國股票市場的有效性研究就顯得尤為迫切和重要。
　　 本文將著力于中國股票市場近年有效性的實證研究，在傳統(tǒng)理論分析的基礎上，加入信息披露及時性和星期效應對市場有效性的影響綜合分析，力求做到研究方法科學、嚴謹，并有一定的創(chuàng)新，進而使