我國股指期貨在股市開盤前及收盤后15分鐘交易時(shí)間差的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文對股指期貨在股市開盤前及收盤后15分鐘交易時(shí)間差的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力進(jìn)行了研究。首先，本文介紹了相關(guān)的基礎(chǔ)理論，并對交易時(shí)間差的價(jià)格發(fā)現(xiàn)存在性以及價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制進(jìn)行了考察。對比期指后15分鐘以及日內(nèi)平均每15分鐘交易階段，前15分鐘期包含了更多的信息。然后，本文基于股指期貨在現(xiàn)貨開盤前以及現(xiàn)貨收盤后15分鐘的私有信息能夠解釋現(xiàn)貨的隔夜收益率以及日內(nèi)收益率這兩大假設(shè)，選取了2013全年238個(gè)交易日的分鐘頻度數(shù)據(jù)，使用GARCH(1，1)模型

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