基于雙重差分模型的股指期貨與股市波動性研究.pdf

1、股票價格的波動性一直以來都是投資者們聚焦關(guān)注的重點。波動所帶來的風險一直在提醒著所有金融市場參與者。股指期貨與現(xiàn)貨市場的波動性之間本身就具有一定的差異性，運用雙重差分模型可以將股指期貨的干預的真正結(jié)果從兩者本身就存在的差異中分離出來，得到股指期貨對股市波動性的凈影響。它是用來比較干預組受到影響前后結(jié)果的不同和對照組受到影響前后結(jié)果的不同的一種方法。本文通過對股指期貨與中國股市波動性的深入研究，希望能夠給期貨市場的參與者一個合理的參考借鑒

2、，尤其是投資者的市場預測，這樣就可以降低投資者的投資風險，同時，在此基礎(chǔ)上深入研究從而獲得更多的利潤。再者，對于以后新的股指期貨或者同類別金融期貨推出時，可以為投資者預測股市起到一個借鑒的作用。
　　本文選取了2006年1月至2014年7月滬深300指數(shù)的月數(shù)據(jù)，將樣本分組并結(jié)合雙重差分歷史模型，引入了行業(yè)因素，對股指期貨與不同行業(yè)股市波動性之間的關(guān)系進行進一步的研究。本文得出的結(jié)論主要有以下幾點:在2010年9月至2011年3月