基于熵最優(yōu)化的中國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)的實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，多次金融危機(jī)的爆發(fā)使得商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越引起人們的關(guān)注，商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究和控制越來(lái)越受到各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。“傳染效應(yīng)”在銀行業(yè)危機(jī)中已然成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，揭示了銀行業(yè)危機(jī)的本質(zhì)特征。隨著銀行業(yè)的發(fā)展，銀行間拆借市場(chǎng)越來(lái)越活躍。一方面，健康運(yùn)行的銀行間拆借市場(chǎng)可以增加銀行的流動(dòng)性，提高銀行體系的效率;另一方面，在同業(yè)拆借市場(chǎng)中，銀行的風(fēng)險(xiǎn)也直接暴露出來(lái)，一旦單個(gè)銀行失敗，則與其有債務(wù)關(guān)系的銀行非常容易受

2、到風(fēng)險(xiǎn)傳染，使資產(chǎn)遭受損失甚至資不抵債。
　　本文選取了16家上市銀行作為研究對(duì)象，基于銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)。通過(guò)上市銀行資產(chǎn)負(fù)債表獲得銀行同業(yè)拆借的拆入資金總額和拆出資金總額，利用熵最優(yōu)化模型得到銀行間拆借的風(fēng)險(xiǎn)頭寸矩陣，再利用風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)進(jìn)行研究。研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有控股銀行是傳染效應(yīng)發(fā)生的重要誘因。在低違約損失率下，單個(gè)銀行失敗很難導(dǎo)致“多米諾骨牌”式的連鎖反應(yīng)，銀行體系資產(chǎn)遭受損失