我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險傳染的測度研究.pdf

1、20世紀90年代以來，隨著世界經(jīng)濟和國際金融的迅速發(fā)展，金融動蕩和銀行業(yè)危機爆發(fā)的頻率和規(guī)模都有趨大之勢。隨之而來的金融市場間由于彼此劇烈變動所引發(fā)的的各類型風險傳染也更為明顯。商業(yè)銀行是整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定健康運行不可或缺的金融中介市場，也是現(xiàn)代金融系統(tǒng)的重要組成部分。目前，隨著我國銀行業(yè)的快速發(fā)展，現(xiàn)代銀行系統(tǒng)之間具有高度的相關性。商業(yè)銀行通過同業(yè)拆借市場進行資金的拆借和拆出來滿足流動性和盈利性的需求，因此也不可避免地加大了銀行主體間風

2、險頭寸暴露的相關性，這樣就為商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的傳染提供了媒介。然而，由于商業(yè)銀行間市場錯綜復雜，目前國內(nèi)外學者的研究主要集中于對商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的形成機理、影響因素、風險測算等方面，對于商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險傳染的研究相對較少，并沒有形成完整獨立的理論體系。因此本論文基于Copula理論和Wilcoxon檢驗對商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險傳染進行測度，對于銀行系統(tǒng)性風險傳染測度研究具有重要的理論與現(xiàn)實意義。
　　本文首先在歸納前人研究成果的

3、基礎上，論述了商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險傳染的基本理論。在界定了系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險的定義之后，進一步闡述系統(tǒng)性風險傳染的成因、特征及渠道問題。然后介紹了Copula函數(shù)和Wilcoxon檢驗的基本原理。接著本文根據(jù)16家上市商業(yè)銀行2012年6月至2014年6月間的滬市日收益率數(shù)據(jù)，利用MATLAB軟件測算邊緣分布和下尾部相關系數(shù)；又借鑒Wilcoxon檢驗分析系統(tǒng)性風險傳染效應的大小；繼而建立隨機效應模型對影響商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的因素進