我國(guó)上市商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究.pdf

1、2007年以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)和金融體系出現(xiàn)較大波動(dòng),先后經(jīng)歷了美國(guó)次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)等全球金融危機(jī),對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重危害,全球金融系統(tǒng)和銀行體系也集聚了較大的風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然依舊保持較高的增長(zhǎng)率,但是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠合理、經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量較低、過(guò)于依賴固定資產(chǎn)投資和出口、內(nèi)需不足等問(wèn)題仍然較為嚴(yán)峻,實(shí)體經(jīng)濟(jì)中蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)金融系統(tǒng)雖然發(fā)展較為迅速,金融市場(chǎng)和金融環(huán)境不斷提升,但是我國(guó)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)卻不斷加大,主

2、要表現(xiàn)在地方政府部門和非金融部門的局部性的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加、銀行體系系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積等方面。此外,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的全球化,中國(guó)銀行業(yè)也面臨著外部的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊和挑戰(zhàn)。
　　在次貸危機(jī)爆發(fā)以后,國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界日益關(guān)注對(duì)于金融系統(tǒng)和商業(yè)銀行體系的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),從系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因、傳導(dǎo)、評(píng)估、防范等等角度研究商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融系統(tǒng)和商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也引起了國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)

3、等國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及中國(guó)政府的高度重視。在2008年國(guó)際金融危機(jī)之后,“嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”是中國(guó)政府堅(jiān)持的原則。2013年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》再次強(qiáng)調(diào),及時(shí)鎖定、防控和化解金融風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)這一底線。
　　因此,研究我國(guó)上市商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng),對(duì)于評(píng)估我國(guó)上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及溢出效應(yīng)、防范和減輕我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵

4、御能力、維持經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)發(fā)展具有重要作用。
　　在此背景下,本文采用學(xué)術(shù)界關(guān)于商業(yè)銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)最新研究成果—CoVaR理論和CCA理論前瞻性、動(dòng)態(tài)性地研究我國(guó)上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。首先從商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征、成因、測(cè)量方法等角度介紹了商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ),分析了商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)類別、傳導(dǎo)渠道等;然后從信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、資本充足率、資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)率、違約距離等角度分析了我國(guó)上市商業(yè)銀行的基