中國上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風險研究.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融機構(gòu)的支持，商業(yè)銀行作為金融市場的基礎，對社會資源優(yōu)化配置具有重要作用。伴隨著我國金融市場開放程度的加深，中國銀行業(yè)與全球金融經(jīng)濟逐步接軌，商業(yè)銀行之間的聯(lián)系也更為緊密，而這種緊密聯(lián)系加劇了單個銀行危機的傳染、擴散，導致銀行系統(tǒng)性風險的出現(xiàn)。銀行在我國金融體系中長期居于主導地位，一旦系統(tǒng)性風險爆發(fā)勢必會危機整個金融體系，引發(fā)金融危機，進而影響中國的經(jīng)濟發(fā)展。因此，了解銀行何為系統(tǒng)性風險、如何形成、如何有效度量、如

2、何系統(tǒng)防范有助于提高我國銀行業(yè)金融機構(gòu)抵御風險的能力。綜上，研究我國上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風險具有重要意義。
　　本文采用基于分位數(shù)回歸技術(shù)的CoVaR方法，使用上市商業(yè)銀行的收益率數(shù)據(jù)，以14家上市商業(yè)銀行為樣本對象，對我國商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風險進行了實證研究。不僅分析單個銀行陷入危機時對銀行系統(tǒng)的影響，也考慮了銀行系統(tǒng)陷入危機時對單個銀行的影響。同時采用面板回歸模型對商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的影響因素進行研究分析。
　　實證結(jié)果表

3、明，單個銀行自身的VaR值和CoVaR值二者之間沒有明顯對應關(guān)系，且VaR值可能嚴重低估了系統(tǒng)性風險水平，而CoVaR值通過捕捉銀行間的溢出效應更全面地表現(xiàn)了系統(tǒng)性風險水平；中、工、建等國有商業(yè)銀行對銀行系統(tǒng)的風險溢出效應大于股份制銀行和城市商業(yè)銀行，但國有商業(yè)銀行的風險控制能力也相對較強；我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的顯著影響因素是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和不良貸款率，國內(nèi)生產(chǎn)總值總值增長率與系統(tǒng)性風險絕對值成反比，不良貸款率則正比。最后，本文依