基于GARCH-CoVaR法的我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度研究.pdf

1、銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)一個(gè)永恒的話題。美國金融危機(jī)給我們的一個(gè)教訓(xùn)就是要用系統(tǒng)的觀點(diǎn)來審視整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性，要建立更加宏觀審慎的監(jiān)管體系。而宏觀審慎監(jiān)管的對(duì)象主要是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量是進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管的前提。雖然我國尚未發(fā)生過銀行系統(tǒng)性危機(jī)，但在利率市場化逐步推進(jìn)的當(dāng)前，面對(duì)外資銀行的全面競爭，我國銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康曾警示目前我國銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在逐步累積，這就亟需學(xué)者們展開

2、對(duì)我國銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究?？刂葡到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的首要任務(wù)是要實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確度量。
　　本文在梳理前人研究成果的基礎(chǔ)上，首先對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)從定義、特點(diǎn)、成因理論及傳染渠道這四個(gè)方面進(jìn)行了較為詳盡的基礎(chǔ)理論分析。然后通過比較目前測度銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方法，結(jié)合我國銀行體系的實(shí)際情況和數(shù)據(jù)可得性，將我國16家上市商業(yè)銀行股票收益率作為研究對(duì)象，通過GARCH-CoVaR模型，測度我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大小。
　　測度結(jié)果表明:股